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[头条]洋私募破冰 富达首只产品将以长期投资为主

2017年1月10日  16:36:26   来源:168炒股学习网 编辑:168炒股学习网
   

观察者言:富达撬开A股私募市场,首只产品将在注册成功后六个月内发行。在中国投资者看重绝对收益的私募基金领域,品牌知名与否是一方面,产品收益则更为重要。富达“自下而上”投研方法和长期投资理念,能否在中国市场行得通?


全球最大资产管理机构之一的富达投资集团(Fidelity Investment Group),如今正式把触角伸向中国A股市场,开始和本土私募“抢生意”。

2017年1月3日,富达国际(香港)在上海自贸区的子公司——富达利泰投资管理(上海)有限公司(下称富达利泰),正式获得中国证券投资基金业协会的批准,成为首家可在中国境内募资后投资A股市场的外商独资私募证券投资基金管理人。

富达国际(香港)此前就已在中国市场创造了另一个首次:2015年3月,国家外汇管理局批给富达国际(香港)合格境外机构投资者(QFII)投资额度累计达12亿美元,特赦了单家机构不得超过10亿美元的限额。这是除主权基金、央行及货币当局外,首家QFII投资额度突破10亿美元的市场化机构。

富达国际北京代表处首席代表李少杰对财新记者表示,自2004年开始拓展中国市场后,就与监管当局充分沟通。“他们开始了解富达这类公司,知道我们并不是要来中国短期套利,我们要做的是长远投资。相信中国的监管机构也是看到了富达有长远的视野,所以又给了我们这次很好的机会。”

根据相关规定,私募基金管理人在注册成功后六个月内,要发行第一只产品。李少杰透露,富达利泰正在积极研究,目前规划的首只产品以长期投资为主。

本土化布局
李少杰对财新记者表示,和其他竞争对手相比,富达的第一大优势是在中国布局较早,有12年之久,对中国市场并不陌生。“很多竞争对手遇到的问题,在我们看来都不一定是问题。”

据他介绍,富达国际2004年开始在上海设立代表处;2007年在大连成立的技术中心目前有400多名员工;2008年在北京成立代表处,前期业务主要以QFII和合格境内机构投资者(QDII)为主。目前,富达国际投资中国公司股票和债券超过180亿美元。

外商独资私募证券投资基金管理人富达利泰,于2015年9月14日在上海自贸区登记注册,惟一股东为富达国际(香港),注册资本200万美元,办公地址设在上海自贸区国金中心。

“在人员配置上,我们也尽量本土化,从中国国内引进专业人员到我们的团队,希望从这个角度上使公司在管理和产品风格上更加本土化。”李少杰说,希望五年、十年后,能够吸引最好的本土人才到富达。

据财新记者了解,富达利泰总经理何伟是山东人,曾任富达国际(香港)高级经理,早前是北大方正技术研究院的程序员;公司另一名高管——合规风控负责人李霖是上海人,对中国市场非常了解。

在李少杰看来,富达国际的另一个优势在于公司的治理结构。“我们是个私人公司,这是一个非常强的优势,在很多战略考量时,可以有很长远的视野。”

“比如,富达没有在中国做合资的公募基金公司,而我们的竞争对手大多有这样的战略布局。很多时候我们看的、考量的东西,还是有点不一样。我们做战略决定,不一定是纯粹为了让公司赚钱,更多是希望能够培育这个市场。”李少杰说。

据了解,富达国际60%的股权由公司管理层、部分员工和约翰逊家族私人持有。尽管约翰逊家族拥有较少股权,但仍是富达国际的最大股东。

此外,投资层面以“自下而上”投研为核心,也被李少杰视为富达的优势之一。“我们非常自豪,遍布欧亚地区的400多名研究员都采用主动的、‘自下而上’的研究方式,尤其是在开发新的投资想法时,优势是很能够体现出来的。”

不过,一个不可回避的问题是,中国A股市场尚不成熟,这对习惯了在成熟市场投资的洋私募来说,无疑是不小的挑战。

李少杰对此表示,“富达在全球20多个国家和地区开展业务,不管是成熟市场还是成长中的市场,我们都非常有经验。不管在哪个市场,我们基本的投资理念和方式都一样,遵循‘自下而上’的基本面分析原则,坚持长期投资。”

李少杰还表示,“富达国际早前在中国开展了大量的QFII业务,对中国A股市场已经有一定了解。外商独资私募证券投资基金业务的策略其实并没有什么改变,改变的只是我们把投研的能力搬到中国来。”目前富达国际旗下有“中国焦点基金”等多只QFII基金,共有12亿美元的QFII投资额度。

“我们是首家以外商独资身份进入中国私募基金管理行业的公司,没有任何现成的经验可循。还不能说我们的这套理念能完全适用于中国市场,但我相信,富达在海外市场的经验肯定有一部分可以拿到中国市场来使用。我们非常希望得到市场的认可。”李少杰说。

但就中国的投资者而言,在看重绝对收益的私募基金领域,品牌知名与否是一方面,产品收益则更为重要。“产品层面,我们目前还在积极研究,会有几种不同的方案。中国的投资者是否接受我们这套投资方式和理念,我觉得要试了才知道。中国近年来QDII业务受到追捧,外资资管机构的投资方式,中国的投资者还是会愿意接受的,肯定会有一部分投资者青睐长期投资的风格。”李少杰说。■

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