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正海生物(300653)
研报日期：2018-08-10 正海生物(300653) 公司发布中报，上半年实现收入1.05亿元，同比增长25.10%，净利润3998万元，同比大幅增长91.39%，扣非净利润3932万元，同比增长84.77%，符合公司1季报披露的中报预增部分中净利润增速85%~95%、扣非净利润增速77%~87%的预测区间。经营性现金流净值3467万元，同比增长50.57%，非常良好。 单季度看，Q2实现收入0.58亿元，同比增长22.25%，Q2净利润0.18亿元，同比增长38%，虽然表观增速较Q1有所下降，但仍然保持高速增长态势。从销量看，上半年销量12.87万片，同比大幅增长60.07%，我们测算，其中Q2单季度销量7.56万片，同比增长54%，保持高速增长。经销收入占比提升至71.86%，进一步提升，我们在此前深度报告中阐述过，受公司直销收入占比下降、经销收入占比提升影响，公司表观收入增速已经失真，由于经销收入占比持续提升，公司真实增速超过表观收入增速，参考销量增速更具有一定意义。Q2单季度销售费用同比增长28%，超出收入增速，主要是由于公司增加销售人员、增加学术推广力度，推广新上市的口腔修复材料及其他产品，预计未来随着公司产品收入增加，规模效应有望带来销售费用率下降。 公司现有核心品种口腔修复膜和骨修复材料作为种植牙领域的高附加值生物材料，市场容量随种植牙行业保持高速增长。同
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崭熊刀：
接盘侠不好找啊，哈哈
皖MDC318：
都是长生惹的祸，都怕其他医疗也查出雷！