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永辉超市(601933)
研报日期：2018-08-20 永辉超市(601933) 公司1H2018营收同比增长21.47%，归母净利润同比减少11.54% 8月18日，公司公布2018年半年报，1H2018实现营收343.97亿元，同比增长21.47%，实现归母净利润9.33亿元，折合成全面摊薄EPS为0.10元，同比减少11.54%，实现扣非归母净利润8.26亿元，同比减少20.33%，业绩符合公司7月14日的预告。1H2018公司营业收入增长的原因是：1）两年期门店同店收入增长3.3%，2）门店数量大幅增长，1H2018净增146家门店，期末门店数量为952家，而1H2017期末门店数量是549家。公司归母净利润同比下降的首要原因是计提了3.44亿元的股权激励费用。 综合毛利率上升1.97个百分点，期间费用率上升4.15个百分点 1H2018公司云超业务实现收入326亿元，同比增长19%，实现净利润14亿元，同比增长29%。1H2018公司综合毛利率为22.41%，较上年同期上升1.97个百分点。1H2018公司期间费用率为20.08%，较上年同期上升4.15个百分点，其中销售费用率为15.91%，较上年同期上升2.49个百分点，主要原因为人力费用增加及新开业店费用增长，管理费用率为4.04%，较上年同期上升1.25个百分点，主要原因是计提股权激励。财务费用率为0.13%，较上年同期上升0.
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雄雄2：
密集发研报就是大跌的信号