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重庆百货(600729)
研报日期:2018-08-28 重庆百货(600729) 公司公告,2018H1实现收入180.52亿元,+6.78%YoY;17Q3-18Q2单季增速分别为0.27%、3.3%、9.66%、3.38%,连续4个季度取得正增长;公司实现营业利润、归母净利润分别为8.34亿元、6.96亿元,同比增长44.5%、49.05%,超市场预期;EPS1.71元,ROE13.11%。其中,18H1马上消费金融实现净利润3.66亿元,公司确认投资收益为1.12亿元。 18H1销售毛利率为18.44%,+64pcts,其中百货、超市、电器、汽贸毛利率分别为18.06%、24.4%、23.36%、7.8%,较去年同期分别变化+0.04pcts、+2.96pcts、-0.42pcts、+0.13pcts。费用率方面,销售费用同比增长7.71%,管理费用同比减少3.58%,财务费用减少0.37%;期间费用率为13.15%,-0.28pcts。实现营业利润8.34亿元,+44.5%YoY。18H1公司实现归母净利润6.96亿元,+49.05%YoY;净利润率4.02%,+1.12pcts。经测算剔除马上消费金融投资收益贡献后归母净利约增长37.79%。 马上消费金融已完成第三轮增资,增资后其注册资本由22.1亿增加至40亿。重百本次参与出资6.34亿元后,持股比例由30.615%提升至31.06%
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龙师兄:
(其中:重庆市国资委持股45%,2名战略投资者分别持股45%、10%。我们认为大潮流下公司或将与线上互联网或线下零售巨头积极合作)这段话很重要。