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锦江股份(600754)
研报日期：2018-08-31 锦江股份(600754) 中报扣非后业绩增长58%，好于预期 18H1，公司营收69.39亿元，同增10.34%；归母业绩5.03亿元，同增22.05%（扣非业绩增58.22%），EPS0.53元，好于我们此前预测。动迁补偿、处置长江证券、法国卢浮税率调整等带来非经常损益1.88亿元。 铂涛、维也纳继续高增长，餐饮助力，期间费用控制良好 Q2，境内酒店RevPAR+6.2%（ADR+10.6%/OCC-3.2pct），逊于Q1（+7.8%）。上半年，其同店RevPAR+3.4%（ADR+6.0%/OCC-2.0pct），经济型/中端RevPAR各增1.2%/6.5%，中端同店仍良好。18H1，境内酒店收入增11%，其中首次/持续加盟费增19%/24%，对应权益业绩增44%（估算扣非增25%+）。各品牌：铂涛收入/权益业绩增16%/52%（持股81%增至93%），维也纳收入/业绩增24%/26%，二者合计贡献增量权益利润6000万+，是增长主力。原锦江系预计扣非后相对稳定。卢浮收入/扣非业绩增10%/6%。18H1，公司新开业酒店548家，关店207家，净增341家（直营/加盟-30/371，中端/经济型321/20家），展店较快。四地肯德基发力下，餐饮业绩增27%。公司毛利率降0.50pct，期间费率降2.85pct，其中销售/管理/财务费
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沪锡老人：
尼玛的，不知是哪个畜生机构，最后一笔大单359手竟砸掉了0.25元。
葫芦巍：
机构天天吹，股价天天跌。