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(广州酒家)2018年半年报点评:上半年业绩增长42%,经营效率继续提升

2018年9月5日  12:56:13   来源:网友   编辑:168炒股学习网    阅读:1122人次

网友提问:

广州酒家(603043)

研报日期:2018-09-04  广州酒家(603043)  事件: 公司公告2018上半年实现收入及归母净利润分别为7.91亿元和5835万元,同比增长15.14%和42.09%,扣非后的归母净利润为5398万元,同比增长33.78%。  上半年收入增长15%,主要受食品加工增长驱动: 上半年公司食品加工实现收入4.95亿元,占总收入的比重62.5%,同比增长了21.3%, 是上半年整体收入增长的主要驱动。餐饮业务保持平稳增长,上半年实现收入3.26亿元,同比小幅增长6.5%。  毛利率改善,费用率平稳带动公司利润率水平提升: 上半年公司实现毛利率47.74%,同比提升近1pct,主要系食品生产业务规模效应的进一步显现;此外,公司期间三费率水平保持平稳,受此作用,公司上半年利润率达7.47%,同比提升1.4pct。  看好三季度月饼销售前景: 由于季节性原因,占公司收入及利润贡献较大的月饼业务上半年未确认收益,三季度(中秋节)将是月饼收入确认的集中时间段。 今年公司月饼有望提价3%左右的水平,主要系上游包材涨价下的价格倒逼传导,公司整体上还是有效控制了月饼价格的涨幅,坚持大众消费的品牌定位,我们预计涨价为三季度月饼的收入增长奠定了比较好的基础,预计三季度月饼有望迎来量价齐升。  投资建议: 公司产能瓶颈逐步突破,大众消费品需求无忧。预计18-20年EPS分别为1.03、 1.22

网友回复

一路持有至盈利:

其他产品怎么增长都没用,全年业绩要看月饼

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