(华仁药业)医药行业2018年9月投资策略报告:价值渐显 适度乐观

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华仁药业(300110)

医药板块基本面稳健，半年报行业营收增速21.0%，扣非归母净利润增速23.2%。当前扣非净利润市盈率相对整体A股溢价率为132%。其中，H1净利润10亿以上的企业平均增速25.9%，在大体量下还能保持略高于行业平均增速的增长；净利润5-10亿的企业平均增速23.2%，净利润1-5亿的企业平均增速31.4%，增长最快；净利润1亿以下的企业则表现不佳，0.5-1亿的企业平均增速4.5%，0.5亿以下的企业平均增速-29.3%。基本面分化明显，龙头企业集中度逐渐提升。

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黑色侍者：