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舍得酒业(600702)
研报日期：2018-10-12 舍得酒业(600702) 舍得酒业公布18年前三季度业绩预增公告。2018年前3季度实现净利2.7亿到2.9亿，同比增177.6%到203.8%。每股收益0.28元。3Q18净利为1.0亿到1.2亿，同比增长199%到275%。业绩超市场预期。 支撑评级的要点 渠道订货会效果较好，会计政策调整影响减弱，估计3Q18营收可提速至30%以上，预计4Q18增速更快。根据微酒新闻，中秋节前公司在全国召开了多场订货会，我们判断舍得的回款情况较好。2017年10月1日执行新会计政策，对当期已经发生期末尚未结算的经销商折扣从销售收入中计提，计入其他应付款核算，因此影响了1H18的营收表现，不过3Q18的影响将逐步弱化，4Q18则完全不受此影响。我们估计3Q18白酒收入增30%以上，环比提速。 3Q18净利同比增长199%-275%，环比提速，扣非后提升幅度更大。我们判断3Q18公司产品继续升级。股票回购可提升公司的业绩释放动力，而民营体制下费用投放效率的提升空间大，估计3Q18期间费用得到较好控制。 产品梳理和团队建设基本完成，逐步进入收获阶段，前期虽有失误，但向好趋势不变。（1）公司在8月的战略研讨会议上提出，2016年面临的主要矛盾是“百年品牌战略”和“产品无序开发定位模糊”，2017年是“文化融合”和“团队快速发展”，2018年是解决好短期利益和
网友回复
lsf6：
防火防盗防券商鸡狗坑爹研报！
五星国师：
套都套起了，不好又怎样
东方巴菲特918...：
股价不行，酒不行
股友56IRPf：
你妹尾盘逃跑还好，傻逼你把
zxlijoy：
说的好，价不好。