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重庆百货(600729)
(图为重庆解放碑和重百大楼。解放碑,是重庆人心中的一座丰碑,见证了重庆的历史巨变。如今,围绕解放碑发展起来的“中央商务区”成了重庆的经济心脏,其知名度和地位在重庆乃至整个中国西南都如雷贯耳。)重庆百货:“新零售+马上爆发+混改提质增效”,必将成为A股一抹靓丽的风景。第一部分、新零售预判1、近几年一直在高资产计提,这种情况在混改完成后将不复存在,这部分业绩必将被大幅释放出来 这几年大额计提,明显高于往年和行业平均水平,高资产计提有助于公司未来轻装上阵。通过对滞销存货、长期亏损门店资产进行全面减值清查,为重百后续发展扫清障碍,公司业绩长期可持续增长可期。 2015年共计提资产减值损失3.84亿,第四季度计提3.86亿; 2016年共计提资产减值损失2.41亿,第四季度计提2.29亿; 2017年共计提资产减值损失2.51亿,第二季度计提0.96亿,第四季度计提1.53亿; 2018年一反常态,在第一季度就开始计提,计提0.89亿。。。恩,赶在审计前赶紧计提计提,混改后更没办法计提了。预判2、引入45%+10%战投后,充分市场化的企业治理激励约束机制,将制约“利益输送、关联交易和财务腾移”等可能情况的发生,这部分业绩也必将被释放出来预判3、预计2019年混改落地后,将推出员工持股、管理层激励等激励方案,重庆百货有望:毛利率提升2pcts、期间费用率降2pcts,净利率提升4pcts,推动
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持之以恒的警醒:
接下来就是验证投资逻辑的时候了,不知道会不会见证奇迹:)