网友提问：
世纪华通(002602)
可惜人算不如天算，中国游戏行业在经过十年的快速增长期后，其发展也开始进入瓶颈期，市场趋于饱和，人口红利的作用正在消失。竞争压力在不断增加的同时政策环境的改变开始影响到游戏行业的发展。据中国音数协游戏工委公布的《2018年1-6月中国游戏产业报告》数据显示，中国游戏市场实际销售收入1050亿元，同比增长5.2%。与此同时，中国游戏用户规模5.3亿人，同比仅增4.0%。
网友回复
想思鸟是老托B：
在这样一个时间盛大游戏想通过世纪华通上市A股，不得不说其勇气可嘉。
不过预案公布没几天事情出来了。深交所于9月18日就该预案向世纪华通下发了问询函。提出了17个问题的书面问询，要求其9月26日前答复，但最新公告显示其已申请延期答复问询。
看样子盛大游戏的A股之路要暂停一下了。
盛大游戏玩的有些大
根据9月12日世纪华通的重组预案显示，世纪华通拟购买盛跃网络100%股权，交易价格预估为298亿元，盛跃网络系为收购整合盛大游戏资产而特别设立的主体。而盛大游戏于2015年11月在美国NASDAQ被私有化退市时的估值仅为19亿美元。
2015年盛大游戏私有化退市时，其市值按当时汇价计算约116亿元人民币。2018年1月腾讯入股30亿之后，盛大游戏估值快速跃升至250多亿元。9月12日重组预案之后，盛大游戏估值再次飙升至310亿元。
2015年到2018年两年多时间盛大游戏估值增值加190多亿元。2018年1月之后，仅8个月左右时间盛大游戏估值再次暴涨60亿元。试问如此快速的增长的估值盛大游戏底气在哪，这310亿元的市场估值其依据又在哪里？
想思鸟是老托B：
于是9月18日深交所要求世纪华通结合盛大游戏私有化的背景，自私有化以来的业务发展情况，说明并披露该次私有化交易估值与本次交易估值差异的原因及合理性等问题。
盛大游戏公告披露的核心项目产品主要为11款游戏，其中除《龙之谷》、《传奇世界》、《热血传奇》3款为手游外，其他项目产品都是端游，由此可以简单判断盛大游戏核心产品应以端游为主。
根据中国音数协游戏工委的数据显示，2018年1-6月，中国客户端游戏市场实际销售收入315.5亿元，同比下降1.3%，同时，2018年1-6月，中国客户端游戏用户规模1.3亿人，同比下降4%。
端游行业收入及用户双双下滑的现象明显。如此的市场行情之下，以端游为主的盛大游戏若想依靠端游市场使其业绩增长可能性不大。
想思鸟是老托B：
发表于 2018-10-2309:27:07既然盛大游戏的端游没戏了，那在看看剩下的3款手游是否能爆发一下冲刺业绩。
根据某财经网站统计游戏排行榜发现，盛大游戏手游中的《龙之谷》与《传奇世界》排名并不靠前，其中《龙之谷》排名第37位，《传奇世界》排名第171位，而《热血传奇》根本没有上榜。
不过排名最靠前的《龙之谷》其实是欢乐互娱研发，腾讯独家代理的，盛大游戏的身份仅是IP授权，因此，盛大游戏收取的仅有版权费。而《热血传奇》上线时间为2015年，根据手游生命周期一般在两三年的时间推算，已运营两年多的《热血传奇》应该是淡出市场了，这从统计数据榜上无名也可见端倪。更何况《热血传奇》还有版权争端的问题。至于《传奇世界》不论是排名还...
想思鸟是老托B：
发表于 2018-10-2309:31:10不过目前披露的财务数据看，盛大的营收与完美世界、三七互娱尚存差距。
值得注意的是，2015年，盛大营收为32.8亿元，净利为7.6亿元，占营收23.17%。同一时期的三七互娱营收为46.56亿元，净利为9.22亿元，占营收比为19.8%。两者差距不大。
但是2016年三七互娱的营收为52.48亿元，净利为12.17亿元。盛大的营收仅为37.61亿元，净利却为15.87亿元。前者净利润占营收比重为23.17%，而后者高达42.2%。
盛大用了短短一年使净利润占营收比重翻了近一倍，其高达15.87亿元的净利润，远超超过当期A股游戏行业“冠军”——三七互娱12.17亿元的净利润。这...
想思鸟是老托B：
黑木耳快来看
至暗時刻：
2017年盛跃网络再接再厉，在实现41.94亿元营业收入的同时，其净利高达17.42亿元。以2017年净利润计算，盛跃网络未分红前310亿的估值市盈率高达"59倍"？小编的数学是体育老师教的吗？
想思鸟是老托B：
一枝独秀的盛大游戏，确实亮眼，但是连续两年超高的净利润，不得不令人生疑。
2018年，盛大游戏1-4月10.74亿元的营收与完美世界1-3月的仅游戏收入已达10.9亿元的营收相比明显不如。而三七互娱1-3月的收入更是高达的15.5亿元。
在营收不如完美世界和三七互娱的同时，盛大游戏是怎么产生如此高的净利润。看样子这个还需要盛大给出解释。相信同为游戏行业的其他同行更是想去盛大游戏去取取经。