网友提问：
华发股份(600325)周末到了，晚上花了整晚时间研究了四五个地产股，特别是重读了文人兄弟关于华发的所有
周末到了，晚上花了整晚时间研究了四五个地产股，特别是重读了文人兄弟关于华发的所有文章！认同大部分，但君子和而不同，老是说认同部分也不利于讨论，下面只谈不一致的看法。我爱我师，但我更爱真理，希望文人兄弟谅解！ 第一，2018年业绩很可能到不了1.3元，感觉不知道什么原因，公司蕴藏利润的动力很强。 第二，和中小地产股的估值对比，华发低估不明显。比如，文人看不上的福星股份。福星的弱点是明显的，那就是项目开发能力太差，现有地块开发完成后必须转型，但短期无忧。福星股份持有的投资性商业地产是按公允价值重估过的，但并不高，甚至还有增值空间。福星股份的股本更小，每股的土地增值幅度更大。所谓的有毒资产，新材料公司，年年亏损，但我觉得更多是在调节利润，原因不明，为股权激励？还有新材料也许成为以后进军装备式建筑的工业基础。最重要的是股权激励大概率让2018年业绩高于华发，这样大幅度破净的福星股份看上去低估很多
网友回复
股友Cg0EFI：
恒大今年业绩大概率上千亿元，市值不过两千多亿元，即使会计政策不同，低估也不行不行了！
华东雁荡山：
业绩往往指利润，千亿利润，两千亿市值，小孩都不相信。
华东雁荡山：
两倍市盈率？？？？？
股友Cg0EFI：
所以说低估得不行不行了，这都是半年报，比起文人兄弟的数据，这个更容易查
华东雁荡山：
可能吗，两年就收回本钱，两年后白送一个恒大，什么生意都可以不做了
股友Cg0EFI：
兄弟可以自己去查，虽然恒大今年利润释放比较充分，PE低也不是投资的唯一依据，但确实低估得离谱了！
半边文人：
灰常认同兄弟的研究精神。呵呵，难得兄弟仔细研究一番。本来，我只说华发低估，其他的股票，未必就不是好股票，哥哥也不想多谈。而且，哥哥一个人，精力有限，也谈不过来。所以，希望兄弟们自己判断，觉得哪个好就买哪个，没必要非在华发股份什么死扛。但你花了那么多精力研究，也不容易。回答你：
1、很多人与你一样，总在问：华发如果真的如你说的那样低估、那样有价值,为什么不涨呢？呵呵，我只能这样回答：价值发现是一个过程。如果华发已经大涨，我们还需要特别关注它吗？起码，如果华发现在而今眼目下已经在10块以上，哥哥是就不会特别关注华发了！因为如果那样，一定还有更好的、更低估的标的可以选择了。
2、目前，由房地产的于宏...
股友Cg0EFI：
谢谢，认同华发低估！更觉得市场还不完善，比如姚老板举牌万科，监管层的态度更不利于以后的价值投资。上一轮牛市前安邦对地产股的投资现在看来就是对的。
股友wUfQi5：
股票体现的的是未来，估值低是预期未来有问题，如果未来预期明朗的，你去看谁的估值低？
股友Cg0EFI：
不是低，是低的离谱，当年暴风集团和全通教育那么高是因为市场认同？我觉得不是，是市场定价有问题，或者是制度问题。比如新股因为没有多少流通盘，值20的他可以推到100元，但100不好减持，但推到800元，再慢慢减持就更好做了！这就是低了还要更低，高了还要更高的原因？我就很奇怪怎么中国的股票有庄家的，其他机构那么配合，不来抢？
股友wUfQi5：
具备核心竞争力的，即使目前利润为零，也可享高估值
股友wUfQi5：
说明未来预期不好，当以前的低价地用完，按现在的高价低，华发的赢利会怎样？
半边文人：
回答股友wUfQi5 ：华发的核心竞争力到底在哪里？
要做学问？呵呵，房地产业，又不是什么高科技，没有太大的护城河。说专业，华发比不了万科的专业能力。说规模，华发比不上碧桂园的快速扩张。说周转，华发也比不上恒大。那么，华发有什么？什么都不是特别突出，但什么也不差。譬如：
1、依据大股东的国企背景，华发有较大的土地资源整合能力。典型如金湾华发中心，华发3千的地价，其他企业3个月后拿地2万，可以吧？
2、依据强大的土地储备，华发有较大的资金资源资源整合能力。账面净资产只有130亿，银行授信就千亿。而且，成本还比较低。今年，连恒大都十多个点的成本发债，华发呢？5、6个点，发了100多亿！
3、一定的...
半边文人：
回答股友wUfQi5 ：华发的核心竞争力到底在哪里？
要做学问？呵呵，房地产业，又不是什么高科技，没有太大的护城河。说专业，华发比不了万科的专业能力。说规模，华发比不上碧桂园的快速扩张。说周转，华发也比不上恒大。那么，华发有什么？什么都不是特别突出，但什么也不差。譬如：
1、依据大股东的国企背景，华发有较大的土地资源整合能力。典型如金湾华发中心，华发3千的地价，其他企业3个月后拿地2万，可以吧？
2、依据强大的土地储备，华发有较大的资金资源资源整合能力。账面净资产只有130亿，银行授信就千亿。而且，成本还比较低。今年，连恒大都十多个点的成本发债，华发呢？5、6个点，发了100多亿！
3、一定的...
股友Cg0EFI：
认同文人兄弟核心竞争力看法，全通教育更谈不上核心竞争力！请文人兄弟有空时回答我的问题
股友wUfQi5：
你自己都说出了结果，没有核心竞争力，摩根根本不鸟你，这是机构最看中的因素。机构会对投资项目进行综合评分，包括公司管理、成本控制、团队凝聚力、进取心、公司诚信、专利优势、行业竞争环境、潜在风险、政策动向、上下游供应链等等因素，你以为机构像那些傻比就简单计算几个楼盘销售啊！那么多机构进来过，最终走了，他们不是傻比！
半边文人：
呵呵，还真学了MBA.学几个名词就到这里跩，太嫩哦！
半边文人：
呵呵，还真学了几天MBA.学几个名词就到这里跩，太嫩哦！
股友wUfQi5：
华发原来囤的超低价地，本应期待净利率可达20%～25%，甚至更高，但结果是做成了高周转跑量型房企的净利率。现在地价高得吓死人，华发能扛得住吗？去年新拿的佛山项目楼面价15665元，还有20%自持十年的附加条件，附近楼盘售价17000左右，而佛山新出台政策要取消购房入户，呵呵啦。这是不是华发在高地价环境下的能力体现呢？别TM再忽悠核心竞争力不重要，没核心竞争力未来就等着吃屎！
股友wUfQi5：
sB，老子97年英国老牌经济硕士，老子任跨国公司高管时你还没炒股
股友wUfQi5：
老子04年己自己创业，现在生意包适餐饮和服饰两大行业！你TM在老子面前装B！
半边文人：
呵呵，别那么说。股吧有的是真人，比你牛的，多的是，谦虚点！：）
股友wUfQi5：
傻比一样算算几个楼盘销售就在那狂吹忽悠，你以为机构跟你一样！MD都套成屎了也TM不脸红，还TM天天说人家机构不识货。前段不是狂吹摩根有眼光吗？！摩根跑了，脸都被打肿！真佩服你脸皮可以这么厚，要是我早钻地缝里了！
股友8QuiXP：
英国老牌经济硕士，就把比挂嘴上，英国不是很绅士的国度吗，跨国企业高管就是这样的心胸，哈哈哈，真是笑死我了
股友Cg0EFI：
这个问得好，请文人回答下他。还有通车后明显有资金大幅度出逃。请问文人，为什么？
股友Cg0EFI：
不是低，是低的离谱，当年暴风集团和全通教育那么高是因为市场认同？我觉得不是，是市场定价有问题，或者是制度问题。比如新股因为没有多少流通盘，值20的他可以推到100元，但100不好减持，但推到800元，再慢慢减持就更好做了！这就是低了还要更低，高了还要更高的原因？我就很奇怪怎么中国的股票有庄家的，其他机构那么配合，不来抢？ 这个请文人回答下他，还有通车时候明显有资金出逃，请问文人，为什么？
股友vP1HEL：
说的太对了，这半边文人在您跟前简直就是个小丑，还爱跳梁
fjy197：
今天真长见识啦，“97年英国老牌经济硕士，任跨国公司高管时”讲话水平真高，呵呵
fjy197：
我是我们群里的朋友，专门开一贴，大家都来学习，五毛满嘴喷粪的垃圾都拉黑，其他帖子不再看啦，免得踩上狗屎.本吧真奇怪，真么多不看好的还赖在这里当雷锋，呵呵。
n212513721726234：
你在这里为的是什么？不看好还在这里动机不纯，请你出去！