网友提问：
攀钢钒钛(000629)攀钢钒钛成本毛利解析-分析师不会告诉你的秘密-原创
一楼预祝攀钢钒钛周一涨停
网友回复
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三季报出来后，我有些失望，因为似乎毛利的增长没有跟上产品涨价的幅度，一位集团在里面作了什么手脚
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从股吧其他股友提供的信息，及翻阅半年报，去年年报证实，
集团公司卖给钒钛的粗钒渣都是2209元每吨，并且2019年也自行该价格，每年的上限为9.1亿元，也就是说今年明年钒价格涨上天，材料成本也是 3.3万元每吨(15吨粗钒渣提一吨钒）
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攀钢钒钛成本的主要问题是从西昌钢钒买的钒产品是执行的市场价，如 2017年度交易价为 128，782每吨，2018年上半年则为174310，交易总金额为12.3亿元，获批额度为26.7亿元，所谓市场价，你买多少钱，卖出去也多少钱，不赚钱，只是协同销售。这自然拉低了钒钛的整体的毛利率
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上半年度 钒产品销售收入31.7亿，属于 西昌钢钒的收入为 12.3亿，实际本身的销售收入大概 20亿（大概1.15万吨，售价17万每吨），产生了11.5亿的毛利，钒产品实际毛利 达到 57%，
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本帖证明两件事，一，集团没有占上市公司的便宜，想要占也是2020以后的事情了，如维持50万的高位，仅钒钛本部
四季度将产生 （50-3.3）*0.65=30亿的毛利
（二）西昌钢钒 目前产出的钒的利润留在它本身，其产能规模约为上市公司自身的60%，如在2021年注入（2018-2020应该可以保持盈利，并且大赚），则攀钢钒钛的盈利能力将提升 40%以上
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钒的应用在逐步扩大中，故攀钢钒钛实为中长线配置的绝好标的，其内在价值远没有完全体现出来
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以为，错别字，抱歉
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由于股东大会已经通过了粗钒渣的关联交易上限为 9.1亿元，（2019年也是如此），假设2019年度自身的钒产量2.1万吨，价格维持45万元，则钒的销售收入为 90亿，材料成本9.1亿 ，则其2019年度的盈利能力将是极其惊人的！
期待繁华似锦：
炒股别当韭菜
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粗钒渣成本锁定为2209元每吨，这是经过股东大会审议通过的，是最大的利好！去年钒总成本为25亿，材料为17亿，这个17亿就是它本身产量的材料成本上限！其它成本约三成，计25亿，则它本身产量将产生65亿的毛利。从西昌钢钒购入的钒产品因为是产成品，是代销，基本不赚钱。但是收入和成本都同时增加，这是前三季度成本增加27亿的主要原因。
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另钛产业大约贡献5亿毛利，总費用十亿，2019年利润总额应为60亿，平均每季度应有15亿利润总额，则2018年四季度利润总额应为15亿，加上所得税费用冲回5亿，净利润2018年年有今日年度应为40亿，2019年度60亿，比2018年增加50%',2021年度西昌钢钒注入后为80亿，营收仅钒业务即为160亿，总市值800亿左右
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即便价格略有回调，攀钢钒钛2019年度达到50亿净利也是没问题的。
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总之，坚定信心，4元刚启步，5元奔小康，6元共同富裕，加油吧
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今年前三季度营收增加40亿，扣除西昌的成品大约27亿，本部钒增加13亿，去年全年钒营收33亿，前三季大约20亿，钒本部营收增加的部分就是净利润增加的部分约12亿，数字基本可以对得拢
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基本上把攀钢钒钛的财务数字之迷解开了，现在西昌钢钒的营收算在上市公司，代销，基本上算白干活，利润留在西昌，这才使注入长期预期有了希望。
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前日研报讲粗钒渣价格涨至3000元，其实毫无依据，因为这种关联交易的总额调整需要公告，从前次调整公告看，是调整西昌钢钒的总关联额，并没有调粗钒渣的的价格，即使调到3000,每吨增加大约9000元的成本，这对于每吨45万左右的售价而言，影响也不大
盛世蚂蚁：
楼主是下了真功夫的，相信功夫不负有心人
合肥的乞丐：
确实有理
不同钒响：
炒股别当韭菜
理想500万：
2017年好像也是赢利的，注入预期应该提前一年才对
股友kuyR5F：
19年60亿太保守了。19年还是基本不用交所得税，而且19的财务费用也即将变为负数。