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信立泰(002294)Top pick among manufacturers
研报日期：2018-11-26 信立泰(002294) Key points Taijia’s growth to remain strong in 2019, even after factoring in price cuts. Expert in challenging patents and winning, enjoying extra years of profits. Initiate coverage as top pick, with Outperform rating and TP of Rmb40.06. Following the successful launch of Taijia in 2000 and good execution since then,Shenzhen Salubris Pharm (SALU) enjoys one of th
网友回复
信的者：
啥意思，看不懂呢
小书匠：
欺负我们不懂英文啊
mikeluck：
关键的一点是，即使考虑到减价因素，台甲在2019年仍将保持强劲增长。擅长挑战专利和赢得专利，享受额外的利润。首当其冲，表现优于评级，TP为40.06元人民币。继2000年泰佳成功推出并自那时以来表现良好之后，尽管几乎零负债，深圳萨卢布里帕姆(SAU)仍享有最高的ROEs之一(24%)。其丰厚的派息率为57%，股息收益率高达3.6%，我们认为这在制药公司中是罕见的。该股是最便宜的股票之一(13倍对同行在28x2019E)和最差的表现(下跌45%的部门中位数-19%YTD)。我们预计2018年的利润增长率为17%，2019年为25%(行业为12%)，因此我们在制造商中排名第一。在过去5年里，享受着顺风的台甲销量增长了一倍多，至2017年的30亿元人民币。我们预计，2018年将增长15%，2021年达到40亿元人民币的峰值销售额。2017年的毛利率很高，为90%，即使根据我们的估计，2018年的价格会下降一位数。投资者可能会担心未来三年将面临的问题：“4+7”集中采购、高价采购以及来自现有和新竞争对手的威胁。然而，我们认为，25%的价格应该足以赢得台甲的倾向出价，我们相信它可以获得10%的市场份额，以及SGA节省由于保证的数量。从1%到4%，抗血栓药物管理公司已经在市场上投放了更多的产品，并且有可能发展不足，以维持中期收益增长，即使在泰家萨莱斯开始下滑的情况下也是如此。管理部门一直专注于抗血栓药物：2000年推出的泰佳(泰嘉)、2011年推出的太极宁(泰加宁)、2018年推出的太益(泰)和明年推出的利瓦罗沙班(利伐沙班)。在我们看来，这些产品应该有助于公司减少对泰姬陵的依赖。
关键的一点是，即使考虑到减价因素，台甲在2019年仍将保持强劲增长。擅长挑战专利和赢得专利，享受额外的利润。首当其冲，表现优于评级，TP为40.06元人民币。继2000年泰佳成功推出并自那时以来表现良好之后，尽管几乎零负债，深圳萨卢布里帕姆(SAU)仍享有最高的ROEs之一(24%)。其丰厚的派息率为57%，股息收益率高达3.6%，我们认为这在制药公司中是罕见的。该股是最便宜的股票之一(13倍对同行在28x2019E)和最差的表现(下跌45%的部门中位数-19%YTD)。我们预计2018年的利润增长率为17%，2019年为25%(行业为12%)，因此我们在制造商中排名第一。在过去5年里，享受着...
Vaisramana001：
怎么特么不用拼音呢