网友提问:
特变电工(600089)具体不便回应
作为中国首家变压器上市公司的特变电工(600089),其新能源模块子公司新特能源(1799.HK)近年来业绩表现不俗。随着国内多晶硅供应日渐增加,回款风险引来关注。对此,新特能源也在加快海外业务拓展的步伐。对于拓疆海外市场将有利于缓解竞争压力?新特能源负责宣传事务的鞠娟向记者表示,目前海外市场还处于开拓阶段,具体不便回应。同时,新特能源海外业务经理刘青向中国资本观察(www.zgzbgc.cn)记者表示,目前多晶硅由于政策问题及海外客户较少,暂未能实现出口。主要业务集中在硅片、氮化硅陶瓷、白炭黑等产品上,在高技术陶瓷方面公司已经跟日本等国家有大量的业务往来,且毛利率或将高于多晶硅。
网友回复
寂寞的投资者:
由于2018年上半年硅材料、燃料价格上涨,新特能源毛利率还是有所出现下滑。2018年半年报显示,多晶硅业务收入21.28亿元,毛利8.68亿元,对应毛利率40.78%,较上年同期的45.89%,同比下滑5.1%。虽然毛利率有所下滑,同期新特能源多晶硅产量为1.89万吨,同比增长20%。由此,新特能源仍在不断提高产能。今年上半年,新特能源已开始实施投资40.65亿元的3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目的建设,预计于2019年上半年项目建成投产,达产后多晶硅产能将提升至7-8万吨/年。而目前新特能源已拥有新疆2350MW合规自备电厂,具备低电价优势,进一步压缩制造成本。产能释放的同时,新特能源回款压力似乎也不小。2012-2017年,新特能源的总营业额从22.40亿元上升至114.21亿元,6年间实现5倍增长;与此同时,应收账款也从2012年的17.17亿元增至42.44亿元。2018年上半年,新特能源应收账款余额仍有35.67亿元。根据公告披露的数据核算,2015-2017年,新特能源的应收账款周转率为分别为3.13、3.82、3.05;2018年上半年,其应收账款周转率1.37。周转率数值越大则意味着回款能力越好,新特能源在2017年开始出现下滑,2018年上半年周转进度似乎更加缓慢。中信证券在今年上半年的研报中也指出,新特能源目前仍存在回款能力持续恶化的风险。在各企业加码提升多晶硅产能的前提下,2019年国内多晶硅产能将进一步释放,届时光伏产业上游竞争将会更加激烈,带动光伏产品价格下跌。
由于2018年上半年硅材料、燃料价格上涨,新特能源毛利率还是有所出现下滑。2018年半年报显示,多晶硅业务收入21.28亿元,毛利8.68亿元,对应毛利率40.78%,较上年同期的45.89%,同比下滑5.1%。虽然毛利率有所下滑,同期新特能源多晶硅产量为1.89万吨,同比增长20%。
由此,新特能源仍在不断提高产能。今年上半年,新特能源已开始实施投资40.65亿元的3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目的建设,预计于2019年上半年项目建成投产,达产后多晶硅产能将提升至7-8万吨/年。而目前新特能源已拥有新疆2350MW合规自备电厂,具备低电价优势,进一步压缩制造成本。
产能释放的同时,新特能...