网友提问：
东方集团(600811)东方的估值我多次分析过，现在100~120亿就是结论。股友LOXp7z 6008
东方的估值我多次分析过，现在100~120亿就是结论。股友LOXp7z600811现在到底值多少钱，或者说合理市值应在哪里？ 美高美酒店已步入正常赢利期，投资24亿元，今天25亿卖出去合理吧？ 东方金融中心投入使用了，投资23亿元，今天23亿元能卖出去吧？ 别的咱都不要了，算不清楚，当这两块就可兑现48亿元吧？ 48亿元 86亿元就大于120亿元吧？你的这些计算。是忽略了300亿负债极其负债产生的每年利息费用。还有，资产的估值主要体现的是资产盈利的能力，亏损的资产，无盈利能力的资产，是毫无价值的。而且真的出问题时变现，就不会是市价了，打一折都正常，那叫甩卖。三季报的各个主营毛利率，特别是房地产毛利负22%，粮食批发毛利率负0.47%，其他负37.5%，这是基本买卖都赔钱，更别说分摊的财务费用和管理费用了。这种无盈利能力的资产不值钱，负估值都应该。
网友回复
嘉兴1：
美高美的经营收益权已经一次转让了。同时转为投资性房产，可能不在提折旧等管理费，也不产生利息负担，但这仅仅是财务调节。就算一个好点酒店，8~10年能实现盈亏平衡就不错。何况那么偏远。
嘉兴1：
都不用跟万科比，就跟北辰，北京城建，华夏幸福比，毛利差哪去了？有的大傻说隐瞒利润，根本就没这个动机，否则利润还粉饰做了增长。但主营数据骗不了人。
嘉兴1：
万达在高杠杆高负债扛不住时，甩卖了一些盈利很好的资产给融创，
实际是市价的四折，更别说是垃圾地产，无人要。
嘉兴1：
乡下的，一般不知道青龙湖什么概念，这么说吧，从那打车去首都机场，之前得200块，要走着去，估计得2天。
嘉兴1：
要按LOXp7z的算法，卖资产，要卖出500多亿，才能还上300亿负债，与账面相符，你来给我算算。
嘉兴1：
你们最大的误区。是光看着房价，忽略了成本，盈利能力和变现能里，还忽略了300亿负债。这300亿负债平均年负担的利率成本为7.85%。
嘉兴1：
就算c,d地块是土地一级开发，政府回收，誰知道真实情况？就是回收，3年的毛利是8%，而每年的财务费用借款成本就是7.85%，反正大傻扛着成本，人家赔钱的事照做。粮食也一样，毛利都亏的事一样做。
嘉兴1：
哦
二进张：
高手，你是说东方值100—120亿？