(有研新材)中原证券600206公司点评报告：受益于国产自主战略 新材料领域继续突破

中原证券600206公司点评报告：受益于国产自主战略 新材料领域继续突破
(600206)公司点评报告：受益于国产自主战略 新材料领域继续突破类别：公司　机构：中原证券股份有限公司　研究员：周建华　日期：2020-03-03事件：近期中央会议要求“推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展”。
投资要点：
公司是国内有色金属新材料开发的骨干企业。
公司主要从事稀土材料、光电子用薄膜材料、生物医用材料、稀有金属及贵金属、红外光学及光电材料、光纤材料等新材料的研发与生产。
公司控股或间接控股企业10 家，其中较为重要的子公司有4 家，分别是有研亿金新材料有限公司（主要从事稀土磁效应材料，稀土发光材料、稀土金属及合金、稀土化合物等材料的研发和生产）、有研稀土新材料股份有限公司（主要从事微电子、光电子用薄膜新材料，生物医用新材料以及贵金属材料的研发和生产）、有研光电新材料有限责任公司（主要从事红外光学及光电材料的研发和生产）、有研国晶辉新材料有限公司（从事红外光学及光纤材料的研发和生产）。
从公司2018 年营收结构来看，高纯/超高纯金属材料业务占比36%，以铂族贵金属为主的其他业务占比31%，稀土材料占业务占比26%，三者合计占总营收的93%；从公司2018 年毛利结构来看，高纯/超高纯金属材料毛利占比41%，稀土材料占毛利占比28%，二者合计占总毛利总额的69%。
公司业绩维持稳定增长。
近年来公司营业收入一直保持稳定增长态势，2019 年前三季度公司实现营业收入72.16 亿元，同比增长123.12%；实现归属母公司股东净利润7514 万元，同比增长10.32%；实现扣非后归属母公司股东净利润4272 万元，同比增长13.73%。
实现每股收益0.09 元。
公司溅射靶材产品实现突破。
公司目前已实现自超高纯金属到靶材一体化运营，在超高纯金属、铜靶材、铜铝合金靶材、钴靶材、镍铂合金靶材等产品上实现了技术突破，8-12 英寸靶材产品在市场上稳