问
市值比天坛高不到10%，比华兰低了50%多，毛利率三家里最高，负债率最低，抛开不
市值比天坛高不到10%，比华兰低了50%多，毛利率三家里最高，负债率最低，抛开不靠谱的大股东，单就主业来说估值已经偏低了换个说法就是因为大股东导致股价低估。
受制于行业管控，做大做强而且必定行业集中度提高有三种模式，天坛的大股东注入，华兰的自建和莱士的并购，而且并购也是最实际的，这样注定莱士有高商誉，同时因为行业特性，血不够卖，减值压力不大，同路生物根据1月的新闻销售额10亿可以同比双林生物，现在市值100亿。
至于吉利服的故事，怎么说人家也是世界第三欧洲第一的血液制品企业，血液企业全球都是严监管。
这次疫情，最大的不确定性是欧洲采血的人剧减，导致营业额和利润跳水，但至少风险相比其他行业可控。
总结一下莱士的极限估值排除吉利服最差到天坛，最理想的情况就是当年的湘火炬今天的潍柴动力，当然君子不立危墙之下，现在也不是买的时候，至少到有明显的右侧趋势再买，那怕价格贵点。
山
这股当年把所有机构惹毛了，反正不是自己的钱，现在宁肯而且一直赔着出质押的股，也不给管理层好脸色看，天天大额流出大幅度落后同行业就是对不讲信誉人的惩治。但公司还是那个公司，白马就算腿折了一只，那也是白马不是骡子，当右侧趋势起来以后一切就有理所当然了。
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勤
海莱士的净资产多，多在一项没有实物做基础泡沫型资产即：名谓商誉实为成本的商誉资产；上海莱士的市净率低，低在被商誉资产的泡沫所稀释的缘故，也因此导致公司的资产收益率很低；上海莱士的净利润，实际上是含有未扣商誉成本因素的那种洋字码毛利润；上海莱士的负债率低，低在将原本应有的负债转嫁给了增发股的认购对象，只是间接融资少，直接融资多而已，最终都要看使用效益。上海莱士股本的高速扩张和两大股东股份的高比例质押，已形成的高投入，至今没有取得相应的高收益，俩大股东2018年底的账面亏损合计多达168亿，其中：科瑞天诚亏损157亿多，去年上半年继续亏损近20亿；2016年底的522亿的总资产，到了2019年6月底只有205多，负债方面仅质押融资余额一项就有190亿，抵掉各项负债，只怕已是资不抵债了也未可知。仍说对上海莱士经营管理乃至股价没有负面影响，鬼才信。
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山
现在买也许是最好的价格，但不会是最安全的时间。
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