(鲁信创投)注册制利好创投、转让通裕重工股权、IPO项目储备丰富 鲁信创投年度利润可期

鲁信创投于8月31日披露了2020年半年度报告，上半年公司营收和利润下滑，主因是所持公司股价下滑减持减少，以及交易性金融资产和其他非流动金融资产带来的公允价值变动。
但从7月份以来，A股上行，若行情能够保持稳定，公允价值变动有望产生正收益。
另外，注册制的推行大幅提到了上市速度和数量，再加上转让通裕重工部分股权收益计入三季报，公司年度业绩可期。

上半年投资收益增长

8月30日晚，鲁信创投披露半年报，上半年公司营收4365.66万元，同比下滑；投资收益为1.36亿元，同比增长12.45%；公允价值变动收益为-5120.18万元；归母净利润3392.99万元，较上年同期下降34.59%。

上半年公司营收和利润出现下滑，公司表示，收入下降主要是转让鲁信四砂磨料控股权，不再纳入合并范围及新冠疫情导致磨具业务订单减少。
归母净利润同比下降主要由于报告期内公司及控股子公司所持上市公司股票股价下行，导致公司流通股减持收益减少。
同时，公司执行新金融工具会计准则，交易性金融资产及其他非流动金融资产均以公允价值计量，报告期内二级市场股价波动导致公允价值变动收益-5120.18万元。

公司自2010年重组以来，创业投资业务成为公司新的主营业务，公司形成了创业投资业务与磨具实业经营并行的业务模式。
报告期内，公司完成了磨料业务板块控股权的对外转让，目前主营业务为创业投资与磨具实业经营。

目前，鲁信创投的利润主要来自于创投业务。
虽然上半年业绩下滑，但2020年，鲁信创投有多个利好释放，利润可期。

转让通裕重工股权实现高额收益

截至2020年6月末，公司及公司作为主发起人出资设立的各基金投资持有境内A股上市公司12家，持有香港H股上市公司1家，美股上市公司1家，新三板挂牌公司20家。

鲁信创投2019年1月1日起执行新金融工具会计准则，交易性金融资产及其他非流动金融资产等以公允价值计量的资产占其总资产的50%左右。
收益的变动将很大程度上取决于二级市场股价的波动及公允价值估值的变动。
随着7月份以来二级市场行情的复苏，若行情能够保持稳定，三季度公允价值变动有望产生正收益。

6月，公司签署了协议转让通裕重工2.42%股权的股权转让协议，该笔交易于2020年7月完成全部审批程序，2020年8月21日完成股票交割过户手续，累计回笼资金1.88亿元，实现收益1.24亿元。

鲁信创投8月26日发布公告，公司全资子公司山东高新投拟将持有通裕重工剩余3.25%股权由长期股权投资转入交易性金融资产核算，以目前股价预计可实现投资收益约为2亿元。

也就是说，鲁信创投协议转让通裕重工及拟变更会计核算预计产生的收益超过3亿元，该项收益将计入三季度投资收益，未体现在上半年财务报告。
仅协议转让及变更核算方法两项投资收益就超过了其2019年年度利润。

有27个拟IPO项目，3个项目上市申请已获通过

随着科创板及创业板注册制的推出，公司投资项目上市通道进一步放宽。
目前，全面注册制的政策红利开始显现，公司上市项目储备后劲十足。

截至报告期末，公司及公司作为主发起人出资设立的各基金共有27个拟IPO.3个项目的上市申请已审核通过，10个项目的上市申请已受理，14个项目正在接受上市辅导，其中不乏科创板及创业板注册制拟IPO项目。

具体来说，成都盟升电子技术股份有限公司已于2020年7月31日在科创板上市，证券代码688311；山东力诺特种玻璃股份有限公司的注册制创业板IPO申请已于2020年7月21日被深交所受理；会通新材料股份有限公司的科创板IPO申请已于2020年8月21日被科创板上市委会议审议通过。

资料显示，鲁信创投重点投向信息技术、节能环保、新能源、新材料、生物技术、高端装备制造等国家战略性新兴产业。
目前拟IPO项目中包括医药医疗类企业烟台荣昌制药股份有限公司、山东科源制药股份有限公司等。
电子信息技术类项目包括成都盟升电子技术股份有限公司、新风光电子科技股份有限公司、山东华菱电子股份有限公司、普联软件股份有限公司、山东山大鸥玛软件股份有限公司等。
此外公司还参与了成都极米科技等消费升级领域的项目。
在新兴产业领域的投资项目储备未来将为公司形成新的利润增长点。