基金经理恶芯：长信安老板喝了一肚子酱香型白酒芯片一月涨34%飘了！诺安小菜经理弄了一肚子神奇芯片茅台

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孤弱寡闻，周末有人把山石同学的这个推转给凌通社，凌通社才知道股市才涨了几天，已经有基金经理飘了！

长信基金的副总学数学的安老板因为赌对了白酒，一堆酱香型芯片股最近3个月大涨，而飘了！安老板开怼的对象是学计算机而重仓芯片的诺南基金网红经理。

凌通社觉得，看是一场基金经理之怼，其实反映了基本现实，目前中国的基金经理中懂得芯片等现代科学技术的人太少了，对于行业的不了解其出言就鸡同鸭讲。
而无论是哪个基金经理，其实都差不多，都挺恶芯的

安信副总安老板开怼诺安网红基金经理 01

比规模：安老板26亿 菜同学200亿

菜同学得1分

前段时间经常听到基金募及一天超过500亿 的，不过看了安老板管理过的基金真的很可怜。
26亿在目前的经济金融环境之下真的很小菜。

反观小菜的规模，2个基金200亿，妥妥的安老板羡慕嫉妒恨

比业绩：安老板短期赢 中期没区别

?大家得1分

安老板和小菜的业绩看，短期三个月，安老板34%，6个月56%，1年78%，小菜近3个月14%，近半年17%，1年73%，凌通社觉得如果再拉长，大家都差不多，而且安老板的规模小，小菜的规模大，所以大家长期看都差不多。
其实凌通社想说的是，长期看都差不多，你们和散户的区别不大，因为凌通社给刚看了一眼，今年来自己的股票的涨幅是81%，老子何必给你们交管理费呢。

事实上，大家都非常清醒，基金这样的业绩都是不可持续的，你们已经大大错过了了巴菲特和索罗斯，而这明显你们自己都不信。
so，你们的投资收益只不过是中国特色市场的政策溢出，和你们的水平本质上没关系，换凌通社去，或者换老母猪，水平都差不多。

投资大咖的业绩如下：

1、本杰明格雷厄姆，30年，年化收益20%；

2、沃伦巴菲特，46年，年化收益20.3%；

3、沃尔特施洛斯，47年，年化收益20.09%；

4、彼得林奇，13年，年化收益29%；

5、塞思卡拉曼，27年，年化收益19%；

6、戴维斯家族，47年，年化收益23%；

7、大卫史文森，24年，年化收益16.1%；

8、詹姆斯西蒙斯，21年，年化收益35%；

9、乔治索罗斯，29年，年化收益超过30%；

03 比背景：安老板学数学的 小菜 学计算机的

?小菜得1分

这个凌通社就有说法了！

记得几年之前 ，凌通社就给所有要进入大学的人说过，赶快抛弃传统的各种学科，进入科技轨道！因为从全球的竞争看，全球正面临一场可能到来的新科技的竞争。
传统产业已经穷途末日。

这就是格局，看看美国股市和中国股市的情况，就知道假如中国要变成美国，那么，酱香型芯片肯定没想象力的。
作为基金经理，安老板工具学的好，却缺少技术背景，所以可能比较适合传统产业以及量化交易，小菜学计算机的，加上年轻，适合做未来产业。

图表来源：SMDC科创板一周年报告

?小菜一肚子神奇型芯片茅台 半斤八两

凌通社看了一下安老板和小菜的尺寸，一下子顿悟了两位的相同和不同，二个看起来都是价值投资的，安老板是吃了一肚子的酱香型茅台，小菜吃了一肚子的神奇型茅台，半斤八两，短期看，谁都不输谁。

因为很简单，尤其是安老板，你把酱香型芯片搞这么个估值，不觉得有问题吗？小菜你手里的起码2个公司凌通社曾经研究过并提出了质疑你真的认为这些公司能够替代国际公司吗？凌通社觉得这可能就是股市短期见顶的信号，因为现在无论是酱香型芯片还是神奇型茅台都已经是泡沫了，如果真是价值投资者，这些公司的价值可能不如ST!

凌通社觉得，酱香型芯片当然在中国是有市场的，但一个国家的发展肯定不可能依靠这些东西，也不能依靠安老板投资的另外几个投机性医药企业，国家的未来肯定是在小菜投资的方向而不是安老板这样的传统企业方向，所以，假如只是纯粹从基金盈利，从白猫黑猫的逻辑看，安老板短期赢了并且可能喝了太多的酱香型芯片有些飘，对年轻人大不敬也情有可原，但未来一定是属于年轻人的，一定是属于神奇型芯片茅台，SO，安老板明哲保身的投资哲学不适合未来，适合稳定，小菜的投资哲学则适合更大的风险赌博。

前面2张图是小菜的，后面2张图是安老板的。
有什么区别？从换手率看，小菜有一段时间差不多疯了，而安老板的换手率也不低，从集中度看，2人也是半斤八两，凌通社觉得他们的换手率比散户都要大，给0分吧。

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so,总体从上面比较的几个维度看，凌通社觉得还是小菜强于安老板。
基金作为长期投资的产品，如果半年就搞个50%以上，肯定不是一个正常的逻辑。
另外，大家还是闷声发大财，前有乐歌股份那位老兄嘚瑟飘起来，后有安老板酱香型芯片喝多飘起来，所有搞投资的搞科技的，要忍得住板凳才行。

凌通社出品

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本期编辑：洛洛周?

（来源：国际投行研究报告）