创始人出走，投资两年未盈利，徘徊时刻的三六五网路在何方？

文?/ 极客君（）

零售用苏宁，旅游用途牛，物流找福佑，农村电商用汇通达、农资流转用农分期、农村土地流转用地呱呱……这些不同生产生活场景里最常碰到的APP和公司，都来自江苏。

可是尽管“遍地开花”，江苏的互联网企业却一直没有摸到行业的天花板。
对比近邻浙江，阿里巴巴雄居榜首，蚂蚁金服位列第5，却没有一家苏企跻身前10。

其实，江苏的互联网企业“起得并不晚”，在与北京中关村齐名的珠江路就曾经诞生过许多互联网企业。

江苏第一家互联网上市企业——焦点科技，它是最早运营B2B电子商务平台的中国制造网，成立之初，马云还在忙着搞中国黄页。

“有高原没高峰”的原因众说纷纭，“创新力有余，持久力不足。
”一直是没有形成先发优势带动起区域经济的主要标签。

不过也有例外，三六五网，这家江苏第二家互联网上市企业未能出圈或许更多的原因是出在了人身上。

01

2020年8月22日，三六五网披露了中报，上半年业绩呈现断崖式下滑：

公司上半年实现营业总收入2.1亿，同比下降11.4%；实现归母净利润1455.9万，同比下降69.3%，降幅较去年同期扩大。

不仅如此，三六五网与参股公司江苏贝客邦投资管理有限公司四位主要股东就约定回购公司所持有贝客邦股权事项达成一致，也引来了一众中小股民的质疑。

三六五网对贝客邦的投资始于2017年。
当年10月，公司拟以自有资金12500万元投资参股贝客邦，通过单方增资方式取得目标公司的20%股权。
其中，认缴新增注册资本人民币650.75万元, 溢价则达到1.18亿元。

彼时，三六五网的盈利已陷入下降通道，开始探索住房租赁等业务。
而此时的长租公寓市场处于爆发阶段，为了培育新的增长点所以也就有了这次溢价收购。

然而天不随人愿，2019年整个出租公寓市场开始回落，参与主体放慢扩张步伐，企业间优胜劣汰现象加剧。

事实上，尽管三六五网已经预期到了长租公寓前期运营成本可能会带来的阶段性亏损，但这笔投资从始至终都没有赚到钱。

过去几年，贝克邦的表现实在一般。
数据显示，2017年度-2019年度，贝客邦总营收连续增长，从0.56亿元提高至1.25亿元；但对应净利润却始终为负，分别为0.46亿元、0.62亿元及0.4亿元，三年合计亏损近1.5亿元。

近年来，受困于广告营收的下滑，三六五网探索了多项业务，包括楼盘包销、设立小贷公司等类金融机构及投资长租公寓。

而目前这些业务中，除小贷公司盈利尚可外，其他业务要么没有实现盈利、要么反而拖累了公司的现金流，始终没能找到另一个支撑点。

对于净利润下降的原因，三六五网甩锅“疫情”，可问题在于抛开这个因素，三六五的账面也并不好看。

02

今年3月初，三六五网宣布了一则消息，一石激起千层浪。

公司董事胡光辉通过大宗交易的方式转让了385.25万股公司股份给自然人邢炜，共计5202.5万元，并引入后者作为公司战略投资者参与决策。

邢伟并不是现任董事长“求贤若渴”得来的新面孔，事实上，邢炜曾与胡光辉、章海林、李智等三人合为三六五公司的共同实控人，并一度担任公司董事长。

现任董事长出让2%股份的“喊回”老创始人“救场”，三六五这唱的又是哪出戏？

原来从2015年至今，三六五网的盈利水平一直就在下降，行业在发生变化之时，三六五网在转型的过程中也发展了许多新的业务，但大多无疾而终。

3月17日，三六五网筹划发行股份购买昊居科技100%股权同时非公开发行股票募集配套资金。
然而，仅时隔13天后，三六五网就决定终止筹划本次交易。

收购昊居科技的失败也最为直接的反应在了股价上，3月31日，三六五网开盘跌停，复牌后的三六五网，承诺自公告披露之日起至少1个月内不再筹划以现金及发行股份购买资产、重大资产重组事项。

从广告业务到房地产营销服务，三六五网虽然在转型多元化的道路上无功无过，但也从未掀起大风大浪。
从2008年到2020年的12年间，三六五的利润一直在1亿元左右徘徊，未有过大的突破。

与此同时，固守在南京大本营的三六五网却受到了一众同行和“新势力”的狙击。

根据美国alexa公司的统计数据，在全中国范围内，搜房网的规模是三六五网的八倍。
不仅如此，受益于互联网房产信息平台的冲击，安居客和58同城、链家贝壳找房也远远的将其甩在身后。

数据能最直观的反应这样的问题。
从市值上看，三六五网价值25亿，58同城400多亿，链家估值达到500亿，前者早已经与后两位不在同一层级。

2019年年度业绩快报显示，三六五网2019年营业总收入为5.44亿元，比上年同期增长6.74%；归属于上市公司股东的净利润为1.02亿元，比上年同期增长5.26%。

尽管稍有好转，但是三六五网的业绩已很难再回巅峰。

作为曾经长期负责公司重点区域重点业务的创始人，重新回到三六五网的邢炜，能否适应新的业务。
留给创始人团队的时间似乎不多了。

03

三六五网的核心市场主要依赖于江苏，其实也跟创始人团队有着很大的关系。

成立于2006年初的江苏三六五网络有限公司，原是房管局公务员下海创业的一个项目，最核心的四名高管中，有三名都是下海创业的公务员。

持股比例最高的胡光辉，在1988年至1992年供职于南京市房屋产权监理处，1994年至2005年任职于南京市房产管理局产权市场处，先后任科员、副科长、科长；

邢炜从1996年至2005年任职于南京市房产管理局产权市场处，先后任科员、副科长；

李智则从1994年至2005年任职于南京市房产管理局产权市场处市场服务部，先后任科员、副科长。

三位创始人不仅是同一领域的公务员，也是多年所处一个科室的老同事。

最后一位创始人章海林虽然是在三六五创立之后加入，但其不仅具有国际大公司的履职经验，同样也有深厚的政府工作背景。

就是这几位既拥有政府关系、同时又拥有丰富行业经验的创始人，趁着房地产市场火爆的东风与电子商务的红利，靠着对当地市场的熟悉与多年深耕，三六五网一跃成为远超同时期的门户网站搜房网、搜狐焦点、新浪乐居等。

早期的三六五网完全依赖线上广告带来的收入。
2008年起，公司净利润逐年攀升，从当年度1744.53万元的净利润增长至2014年度的1.51亿元，自此，筹红股也被提上了日程。

2012年3月15日，三六五上市成为江苏第二家真正意义上的互联网上市企业,在新浪微博上，南京网友纷纷叫好：“也算是给江苏的互联网公司争了点颜面。
”

然而距离上市的高光时刻没持续多久，三六五网就在2014年迎来了转折。

当年4月，三六五网时任董事长胡光辉涉嫌单位行贿罪被诉。
虽然胡光辉在协查3个月后重新回到公司履职，但在当年7月，其辞去董事长职务，并由邢炜担任。

仅一年零四个月后，邢炜辞去董事长职务，胡光辉重新当选。
而这一次，邢炜还一并辞掉了公司的其他职务，并退出了一致行动人。

与此同时，或许是觉察到三六五网达到盈利顶峰后的由盛转衰，公司其他几位核心高管在此后的多年时间里相继开始套现。
除了胡光辉，他的唯一一次减持就是此次转让占公司总股本2%的股份“召回”邢炜。

不过，在三六五网控股的24家公司中也并非都是低增速，互联网金融业务作为三六五网的重要业务板块，营收能力尚佳。

三六五网的2020年中报数据显示，“南京小贷（旗下互联网金融公司）的营业收入为4559万元，营业利润为1411万元，净利润为1107万元。
负债总额为5.53亿元，资产总额为10.55亿元”。

根据公告内容，南京小贷自2016年6月末成立以来，财务状况稳定，2017年、2018年、2019 年均有盈利。

不过，随着国家对互联网金融的越加规范，被三六五网委以重任的南京小贷未来必将面临着政策变化下的不确定性。

到底是继续坚持“精耕省内、突破省外”的扩张战略，还是峰回路转开拓新边疆，“无路可走”的创始人放下身段能否挽救三六五网，时间会慢慢给出答案。

*图片集来源网络，资料来源备注：

：中国经济网，《三六五网溢价投资两年未盈利 股东回购能力惹争议》，2020年8月29日。

：北京商报，《筹划不足半月 三六五网收购昊居科技“闪电”告吹》，2020年3月30日。

：扬子晚报网，《“365”成江苏第二家真正意义上的互联网上市企业》，2011年10月26日。

：上海证券报，《三六五网董事长胡光辉协查归来 申请辞去董事长等职务》，2014年7月13日。

（来源：老牛复利）