银行股逆市走强,中信发声聚焦三条主线:银行板块占一席
银行ETF:压轴配置,守正出奇
#银行股走强杭州银行大涨# #热门消费股集体下挫#
9月8日,市场再度震荡,早盘三大指数小幅下挫,金融股逆市走强,银行板块领涨市场。
截至发稿,银行ETF(512800)涨1.23%,资金交投活跃,场内成交额达1.95亿元,位居行业ETF前列。
杭州银行涨超4%,常熟银行、平安银行、长沙银行跟涨,均涨超2%。
9月以来,市场进入焦灼期,前期表现良好的食品饮料板块大幅回调,创业板低价股不断活跃。
与此同时,解禁打击了市场做多热情,外围环境也不断扰动A股的上升趋势。
对此,中信证券指出,海外资金仍在增配A股市场,新发基金配置需求和散户入市潜力都很大,在增量资金驱动的驱动下,A股中期上行将在9月启动。
以下内容综合整理自:中信证券研究,原标题《策略新格局下的A股机遇》
核心观点:增量资金为市场提供了上行动力,A股中期上行将在9月启动,银行保险等低估值板块是配置主线之一。
1)解禁减持只影响市场节奏和结构,不影响上行趋势;
2)本轮上涨总各行业普涨,行业内的分化大,龙头占优;淡化风格切换思维,强化对顺周期与高弹性品种的配置。
正文精华整理:
1、基本面表现抬升了市场的底线
海外疫情阴霾难散,疫苗仍需等待;国内政策重“定向”而非“转向”,不会提前退出。
政策支持国内经济复苏,A股盈利增速逐月逐季修复,弹性预期提升。
良好的经济基本面抬升了A股市场的底线。
2、增量资金为A股市场提供了上行动力
在疫情、基本面、货币、汇率四大因素的共同作用下,全球资金将持续增配中国。
与此同时,国内居民部门增配权益提速,新发基金配置需求和散户入市潜力都很大。
增量资金的大量入市将为A股市场上行提供动力。
3、扰动因素消散打开了上行的空间
外围环境影响的高峰已过。
国内市场方面,解禁减持只影响市场节奏和结构,不影响上行趋势。
国内外扰动因素的逐步消散为A股市场打开了上行空间。
4、增量资金驱动的A股中期上行将在9月启动,银行是配置主线之一
本轮上涨总各行业普涨,行业内的分化大,龙头占优;淡化风格切换思维,强化对顺周期与高弹性品种的配置。
在此背景下,我们主要聚焦三大主线。
主线1:绝对估值足够低且已经相对充分消化利空因素的保险和银行。
主线2:受益于弱美元和商品/能源涨价的板块,包括黄金、有色金属和化工。
主线3:受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种,包括汽车、家电、家居、装修、品牌服饰、院线。
而每一轮银行上涨行情中,不同时期领涨个股均有所不同。
最稳妥的方式是通过指数化投资吃到整个板块上涨的红利,以银行ETF为例,近两年,银行ETF(512800)跑赢A股78%的银行个股,该ETF也是国内规模最大、流动性最优的银行行业ETF投资工具。
银行ETF(512800)跟踪中证银行指数,包含36只上市银行股,反映板块整体行情,避免个股黑天鹅风险。
七成左右仓位聚焦银行股龙头,如招商银行、兴业银行,剩下的三成仓位分享中小银行的成长机遇。
银行ETF还设有银行ETF联接基金,A份额(240019)是长线定投工具,C份额(006697)则是便捷短线交易工具(无申购费)。
风险提示:基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来。
相关证券:兴业银行(601166)平安银行(000001)招商银行(600036)宁波银行(002142)工商银行(601398)
(来源:ETF小姐姐)