调整结束了吗？反弹买那些

9月8日讯，指数早盘震荡走弱，午后集体回升，市场氛围有所好转，两市个股涨多跌少，炒作延续分化，逾20股跌超9%，创业板赚钱效应爆棚，逾60股涨超10%，24只个股涨停。

板块上，第三代半导体及创业板低价股依旧是行情主线，低位股轮动补涨，且扩散至主板，云游戏、环保等题材表现强势，午后，煤炭、证券、保险等权重板块走高带动指数回暖，个股上，天山生物再度封板，刺激市场短线情绪，整体看，创业板低位股出现高低位切换迹象，需注意情绪高标可能出现的风险释放。
盘面上，云游戏、环保工程、第三代半导体等板块涨幅居前，白酒、半导体、食品饮料等板块跌幅居前。

按照昨天的分析在挤过泡沫后，金融股才会带领大盘反弹，但不要以为这就开始反弹了，今天全天创业板成交量第一次超过沪市，意味着资金还是在流向创业板，因此这种反弹能否持续还是未知数，当前仍维持震荡格局。

同时继续关注低价股（不限于创业板）带来的上涨行情机会。

煤炭

随着各行业在疫情后复工复产带来的材料使用增加，动力煤期货价格4月中旬见底从480元涨至580元，走出一波百元行情。
近期为何动力煤上涨。

首先，东北地区开启冬储模式，分流优质资源，在价格导向下，主产区地销和直供电的煤炭增多，发运下水煤数量下降，环渤海港口进港煤车减少。

其次，受安全检查和煤管票限制影响，主产地煤价整体稳中偏强，低硫优质煤货源供应出现紧张，拉动现货价格持续保持坚挺。

再次，受恶劣天气及主要运输线路两次故障等因素制约，北方港口存煤补充缓慢，尤其秦港和国投京唐港库存下降明显，船等货现象出现，港口库存的下降也直接支撑了贸易商的挺价心态。

第四，动力煤期货主力合约不断寻找上行突破，连续四日收于阳线后，一度突破585元/吨，市场看涨情绪高涨。
北方港口到港优质资源相对不足，而现货采购需求有所增加，推动煤价具有上行动力，部分优质低硫煤种出现按指数上浮5-15元/吨报价。

郑州煤电上半年销量连续2月超过产量，表现出局部地区的需求增加，未来煤炭价格有进一步走高需求。

维生素

截至9月4日，维生素A(50万IU/g)已经从8月初的390元/KG涨至435元/KG，维生素E已经从8月初的60元/KG涨至67.5元/KG，涨幅分别为11.54%和12.50%。

维生素涨价的主要原因是国际国内主要生产商停止接单，造成供给收缩，进行库存消耗。

随着下游客户库存去化接近尾声，新一轮补库存周期即将开启。
鉴于目前全球疫情发展仍存在不确定性，下游客户会备库到明年2季度，以防止出现今年春节后行业供不应求的被动局面。

预计8月份之后下游客户的采购量将是2-3个季度的用量，备库需求超预期。
同时VA、VE国内主流厂家停产检修，行业供应受限，随着下游需求的爆发，行业或将迎来量价齐升。

重点关注新和成、浙江医药、花园生物。

（来源：老牛投研）