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季报点评报告：三季度疫情影响收窄，多卡位布局静待赛道放量到来研报日期：2020-11-03欧比特-0.66%?

?欧比特(300053)事件: 公司三季报披露2020 年 10 月 30 日，公司披露了三季度报告，公司第三季度营收 2.06 亿元，同比增长 31.23%，扣非归母净利润 0.10 亿元，同比增长 99.11%；公司前三季度共计营收 5.48 亿元，同比减少 1.55%，共计扣非归母净利润 0.29亿元，同比减少 36.9%。
在公司半年报业绩中，其营收同比减少 14.47%，扣非归母净利润同比减少 53.63%。
由此可见，疫情对公司生产及市场拓展等的不利影响进入三季度已明显减少，但上半年疫情对公司前三季度总体业绩的下滑影响犹存。
作为多卡位布局的卫星大数据企业，欧比特未来有望在市场环境稳定的情况下收获赛道发展的逐步放量。
投资要点:疫情影响收窄但犹存： 公司第三季度业绩增长显著，尤其扣非归母净利润增长 99.11%，但上半年国内外疫情使得公司的生产经营、市场拓展、供应链协调等遭遇较大阻碍，业绩下滑明显，第三季度虽显著回升目前仍未完全去除前期不利影响。
多卡位布局卫星大数据： 历经 20 余年的发展， 公司已逐步成长为以研发生产 Soc、 SIP、 EMBC 等航空航天核心元器件为基础，以“珠海一号”遥感微纳卫星星座为支撑，以人工智能、地理测绘、智能安防等为战略延伸的宇航卫星大数据企业。
公司的宇航电子业务目前主要为航空航天、工业控制领域提供高可靠核心元器件。
公司于2018 年 4 月成功发射 5 颗卫星，于 2019 年成功发射“珠海一号”遥感微纳卫星星座 03 组的 5 颗卫星，不断丰富卫星大数据的采集、运维、处理、应用等卡位。
战略延伸拓展公司市场触角： 公司利用自身强大的芯片设计能力，结合子公司铂亚信息智能图像分析处理等技术，致力于人工智能算法研究，以解决传统遥感数据处理人工依赖性强、处理效率低等行业现状，发展前景广阔。
子公司绘宇智能地理测绘产品开发经验丰富，打造了空间规划信息管理平台、绿水青山一张图平台、城市设计三维规划平台等自主知识产权的软件产品 100 多项。
公司已初步掌握基于卫星遥感-无人机航摄-视频监控手段的算法体系，为数字中国的建设提供有力支撑盈利预测与投资建议： 预计2020、 2021、 2022年公司分别实现归母净利润0.96亿元、 1.28亿元、 1.44亿元，对应EPS分别为0.14元、 0.18元、 0.21元，对应当前股价的PE分别为75.79倍、 58.94倍、 50.52倍，维持“增持”评级。
风险因素： 技术创新速度不及预期的风险、技术人才流失的风险、商誉减值风险、新冠疫情再度爆发的风险研究员：万联证券 夏清莹,贺潇翔宇提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
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