(包钢股份)海外钢产恢复情况良好，国内库存拐点或将至2020-12-24中性螺纹成材方面，产

海外钢产恢复情况良好，国内库存拐点或将至2020-12-24 中性螺纹
成材方面，产量数据略有分化，gg显示建材有明显增量热卷减量，zg相对平稳建材略有减量热卷略增，参考检修情况看产量不排除小幅回升可能性，海外11月份生铁产量数据显示同比增速转正，意味着生产及原料需求基本恢复至疫情前水平；需求端，钢价调整市场投机情绪转弱，成交连续缩量，夜盘开始盘面有所企稳关注成交能否随情绪回升，预计本周表需略有下降后续随季节性持续，但同比正增速有望维持，后续关注海外市场疫情及疫苗进展；从zg及gg数据看本周预计仍维持去库，但预计钢材整体库存拐点将在下周或1月初出现，这之前关注市场交易心态是否会转为偏观望。
基本面维持良好状态暂未出现转势的矛盾，后续仍然是逢低多为主，关注基差重新走扩后的入场机会。
铁矿方面，上周发运及到港皆增基本符合季节性，预计月底到港压力不大但海外有阶段性发运冲量；海外生铁产量增速转正，后续空余铁矿资源转至国内的量可能会减小，之前进口利润明显缩减的现象也在反应这一情况的影响，近期进口利润重新回升但仍处于偏亏损状态，后续关注转正的持续性；北港6钢库存显示累库100余万吨，年底前预计港口整体处于平衡状态有小幅累库；国内钢价暂无持续下跌驱动负反馈有限，矿价回调后钢厂仍有逢低补库的意愿，支撑预计较强。
整体看，节前补库状态维持偏多思路，但价格高位波动放大，建议谨慎参与。
焦炭方面，第十轮焦炭全面落地，个别地区提涨吨100元。
去产能持续进行，焦企利润继续走强。
港口方面集港难度大货源少，贸易商多惜售，港口及厂库低位保持。
安阳等地区环保政策红色预警，焦钢企业效率有所限制。
另外，明年1月1日起，蒙古焦炭进口关税5%下调至2.5%，对弥补我国供应缺口效果有待观察；需求端，钢厂补库力度稍有减弱，库存减量明显。
焦煤方面，受重大煤矿事故影响，安全生产排查更加严格，产量受影响。
蒙煤通关量较上周增幅，日均300-400车，甘其毛都口岸有价无市，澳煤无法通关。
需求端，焦炭产量稍有下降，下游补库相对积极，利润较好有支撑。
整体来看，焦炭供需两旺，去产能执行较快的情况下，短期供应偏紧格局保持不变；焦煤受煤矿事故影响供应偏紧。
期货：短期调整中，后续等待现货企稳以及基差扩大后尝试重新入场多单的机会。
做空05焦化利润、做多05螺纹盘面利润头寸继续持有，关注螺纹05-10正套机会（价差50以下，长期持有）。
期权：观望。
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