(金圆股份)金圆股份最正宗的碳排放受益股新金叶主营金属铜回收再生，回收铜可以节省二氧化碳

回收再生行业可获得大量碳积分出售。

利好资源回收再生行业，金圆股份站上风口，而且本身是业绩优质股。

水泥窑协调处理固废减少“碳排放” ，关注华新水泥、金圆股份[献花][献花][献花]

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$金圆股份(SZ000546)$ 金圆股份基本面分析看了这么多的研究报告，基本没有说清楚。看最近市盈率、市净率极低，且大致看了下有接近60亿元的材料业务收入，均是铜等金属，加上铜又大幅飙升涨价。仔细看了下材料，说明白这个公司。公司分三块业务，建材、环保、新材料，之前估计为了提升市值，也将新材料即江西金叶（收入接近50亿元）、汇盈环保（收入8亿元）、林西富强金属材料、铜陵有色资源四个公司归纳为环保回收，发现环保股不行，在2020年开始成立新材料事业部，由那个买了3万股的在东方园林担任过投资总监的董事徐森负责，估计年初增发与海螺环保等战略投资者也是他负责的，还有与河源央企的收购股份，原来有个比较牛的董秘，是隆基股份挖过来的，没错，就是今年最牛的那个公司，因此把光伏大佬曹勇明忽悠进来，接了康恩贝5%的股票，盈利不多，走了不少，现在也是套劳。所以这里还是需要批评的，如果能把光伏战略坚持下来，不就可以牛逼几年了吗？还是大赵、小赵，搞水泥出身的，缺乏远见，但是胸怀是有的，这家族经常能与牛逼的战略投资人合作。同时收购一些还算可以的资产。环保资产，实际上规模很大，按照自己说就是105万吨的固废产能，还有56万吨已经获得环评。但收入不大，也就是，口径是固废无害化处置收入，也就5亿元规模，但是毛利率很高，2020年上半年达到58%，2019年全年也有35%多毛利率，主要得益于公司水泥固废收入，河源工业固废收入，河源这个更牛逼，2020年上半年居然收入6000万，盈利4000多万元，没看错！所以央企的河源公司会出售35%股份给金园，金园估计输出管理。大家看不懂还在于，固废无害化资源收入，这个口径也是包含在环保里面，就是江西新金叶、其下属公司汇盈环保等，收入巨大，60亿元，毛利率2019年3%，2018年3%，2020年亏损4000万元，毛利率才1%。但从补贴收入来看，大部分来自于这个公司，预计有2.5亿元补贴收入。交易所也是问了半天，也没有问明白，保健的西南证券也是是的，有钱挣就行，说是和浙富环保比较，行业性的。铜价涨幅巨大，公司严格套保，但会操作的都知道，这个东西，上涨就大利润，下跌保收益。因此在铜价开始飙升的2020年下半年，会怎么样，可以去猜测。请看图，是否可以资产减值全额冲回，还有大堆的上涨利润。这业务就是格林美最初的业务，现在公司也要进入精制硫酸镍、精制硫酸钴、前驱材料。 那好，我们就来分析公司业务的价值，水泥商砼基本20亿元收入，毛利率28%，每年盈利4亿元，考虑河源的情况好转，青海的发挥，估计到5亿元利润是可以，按4.5计算。青海是很不错的经营地。给予10倍，就是45亿元。环保收入（，5亿元，未来还有投放，估计做到10亿可能，按2020年收入，5亿元，盈利估计在0.8-1亿元。按15倍计算，估计12-15亿元估值。最头疼就是新材料业务，还是亏损的，但60亿元铜、白银、等收入，做的好，那是可以暴富的，弄个10亿元利润完全是可能，而且EASY。当然也是风险最大的业务，但是手上有货，看不懂趋势，硬要很低的价格就放空做套保，那也就是金园的悲哀。因为，这业务资金消耗还很大，资产负债表的借款大部分都是为这服务的把，要去屯固废，就要花钱，做出来的库存，铜、金那倒是硬通货。如果没人做的不好，建议公司出售该业务风险太大。至于通过新材料衍生到电池领域材料业务，那就是个概念阶段，还早，现在概念不能给估值的。所以新材料业务最多也就给10亿元估值。所以，公司安全的估值就是45+15=60亿元。加一点弹性10亿元，70亿元，风险偏好高的可以加，风险偏好低的，可以减除，那就是目前的50亿元估值，正好当前股价。如果哪天出了报表一看，公司全年4季度后，铜库存，空单做的少了，那就可能铜涨了30%，多出的都是利润，如果爆出来超好的业绩，估计会炒作一下。

这个真的不是概念股。基本面分析最重要，，，

[呲牙][呲牙][呲牙]

是被套多少呀？这么努力

利好节能减排企业，金圆股份是做环保回收的，大利好。

太好笑了。