(华铁股份)华铁股份拟购轮对巨头德国BVV 高铁国产化率有望再提高

经过富山企业有限公司(FULL HILL ENTERPRISES LIMITED，以下简称“香港富山”)4年的运作，国际高铁轮对巨头——Bochumer Verein Verkehrstechnik GmbH公司(德国波鸿交通技术集团，以下简称“BVV”)将再续与中资企业渊源，困扰中国高端装备制造多年的高铁轮轴国产化问题或将彻底解决。

华铁股份收购BVV

3月11日， 广东华铁通达高铁装备股份有限公司(000976.SZ，以下简称“华铁股份”)发布公告称，拟购买青岛兆盈轨道交通设备有限公司(以下简称“青岛兆盈”)100%股权。
青岛兆盈间接持有BVV的94.99%股权。

此次交易将通过发行股份和支付现金的方式完成。
公开资料显示，青岛兆盈的第一大股东是重庆兆盈轨道交通设备有限公司(以下简称“重庆兆盈”)，持股76%；济南港通新旧动能转换股权投资基金(以下简称“济南港通”)持青岛兆盈剩余的24%股份。
华铁股份将向重庆兆盈发行股份，收购其持有的青岛兆盈38%股权，另外38%股权的收购以现金支付的方式完成；同时向济南港通发行股份，收购其持有的青岛兆盈全部股权。

华铁股份董事长宣瑞国对《中国经营报》记者表示，交易完成后，BVV的轮轴、轮对业务将成为华铁股份主营业务的重要组成部分。
同时提升华铁股份整体技术水平和产品门类覆盖，华铁股份在轨道交通核心零部件领域的综合竞争力将得到提高。

公告显示，此次重大资产重组测算采用青岛兆盈下属经营主体香港富山2019年财务数据作为基础，香港富山间接持有BVV的94.99%股权。
2019年，香港富山营业收入约为15.11亿元，而华铁股份2019年营业收入约为16.72亿元。
也就是说，其并购标的的轮轴、轮对业务整体营业收入约占当年华铁股份营业收入的九成。

并购增长是华铁股份重要增长战略之一。
华铁股份副董事长王承卫认为，通过同业并购可以实现企业的快速增长，并通过多年持续运营和整合，将企业做大、做强。

华铁股份主营业务是高铁配件生产销售与服务，生产10余种轨道交通装备产品，主要包括给水卫生系统、备用电源、制动闸片、贸易配件、撒砂装置、空调、车门、车钩及缓冲器系统、制动系统等。
华铁股份是中国国家铁路集团有限公司(以下简称“国铁集团”)以及中国中车股份有限公司(601766.SH，以下简称“中国中车”)的供应商之一。

本地化生产

轮对是轨道交通装备主要和高精部件之一。
一对车轮和一根车轴组装出一副轮对。
车轮和车轴的关键技术在于特种合金钢材的配方和冶炼技术、毛坯的应力设计、热处理的工艺过程和高精度加工成型等。
轮对又被称为“高铁的双脚”，是高速运行车辆安全稳定的最重要保障，也是动车组中的易耗品和大宗采购品。

成品轮对生产大致需要两个步骤：第一步是锻造和热处理，第二步是机加工和压装。
宣瑞国对记者表示，目前华铁股份就这两大核心工艺都有在中国本地化生产的意愿。
“华铁股份要在中国建设BVV工厂，实现中国高铁轮对的‘强备份’。
同时，借助中国制造的技术、质量和成本优势，以及BVV的全球品牌，使BVV得到更高质量的发展。
”他说。

BVV集团CEO Stefan Hlzl在接受《中国经营报》记者采访时也表示，中国和欧洲是BVV两大主要市场，在中国市场，BVV已经与中国的合作伙伴建立了可靠的合作。
“虽然全球供应链仍将发挥作用，但区域型供应链，甚至更多本地化生产需求将成为一种趋势，BVV也计划对高铁轮对进行本地化生产。
”Stefan Hlzl说。

就BVV产能瓶颈问题，宣瑞国补充称，目前通过产销配合机制，优化生产规划，提高管理效率，BVV产能瓶颈已得到一定程度的缓解。
未来BVV并入上市公司后，华铁股份将在产能上进行再优化，提高管理效率，进一步强化产销配合机制。
他强调，通过在中国建厂实现与德国工厂的互补，从根本上解决问题。

同时本地化生产也会促进资质的获取。
高铁轮对生产和组装均需要中国铁道科学研究院集团有限公司下属的中铁检验认证中心有限公司(CRCC)授予资质。
目前华铁股份还没有取得CRCC的轮对组装资质，产品只能共享中国中车下属主机厂的组装资质进入市场，华铁股份人士对《中国经营报》记者确认，相关认证工作正在积极推进中。

就BVV未来的发展规划，宣瑞国表示，未来在轮对业务上，希望立足德国和中国两个中心，在重要的新兴国家市场建设生产基地，深化BVV的全球布局。
从体量上来看，未来3~5年，BVV要实现产能翻番；从研发上来看，要实现产品差异化，为国铁集团当前正在实施的CR450科技创新工程，抑或更加高速的轨道交通车辆，做好零部件产品技术积累，在轨道交通全系列车型轮对产品上深耕市场。

宣瑞国对《中国经营报》记者透露，BVV被中资企业收购4年来，在中国市场取得了长足发展。
在营收方面，宣瑞国称，尽管2020年受疫情影响， 但BVV的营收规模仍创三年里(2018-2020)新高。

不断变化的增量与存量市场

当前，中国高速列车保有量仍处于增长阶段，国铁集团公布的数据显示，2013~2020年，动车组保有量平均每年增长约416组，年复合增长率约为21.49%，未来是否仍会增长呢？

中共中央、国务院2月24日印发《国家综合立体交通网规划纲要》(以下简称“《纲要》”)，第一次在中央层面确定了国家中长期交通网规划建设要求。
在高速铁路方面，《纲要》称，在未来15年(2021年~2035年)，中国还将建设5.37万公里的铁路，其中高铁3.21万公里，平均年增长高速铁路2140公里。

据《中国经营报》记者了解，当前中国动车组配置标准为9.87组/百公里，以此计算，未来15年，每年新造动车组需求在211组左右，至2035年，动车组增加总量在3165组左右，动车组绝对数量增长规模可见一斑。