(东山精密)给大家谈谈基站建设对PCB影响

联通公布计划2021年建设32万个5G基站，中国移动应该高于联通，计划最低64万个，比2020年计划47万个，增长36%。\n运营商加速占地盘，实际建设会高于计划，2020年比计划高14万个，2021年5G宏基站建设应该在80万个左右，同比增长31%。\n5G建设的步伐只会加速不会减速，1季度建设少不会改变全年建设全年高增长。\n今年东山PCB改造项目投产，能力大幅提升，正好赶上基站建设PCB需求大增，2021年PCB硬板收入增长30～40%是明确的。

我本来和你一样信心满满，但看了歌尓的走势就没底了，歌尓同东山同板块也业绩好回购13亿在34元以上，现在跌到27元了。中国的股市要命

下跌买入，迎接2季度业绩翻倍式增长

基站建设对PCB的需求2020年增长2%，2021年增长会超25%\n给大家简单算算2019～2021年基站建设对PCB的需求。\n2019年\n中国建设了172万个4G基站，PCB消耗86亿，建设了13个5G基站，PCB消耗20亿，2019年基站建设PCB的消耗为106亿。\n2020年\n4G基站建设大降，4G基站建设完成32万个，PCB消耗大幅下降到15亿，建设了61万个5G基站，PCB消耗88亿，建设了10个5G小基站，PCB消耗5亿，2020基站建设PCB消耗合计108亿，比2019年略增1.9%。\n2021年\n工信部和三大运营商公布2020年计划建设47万个大基站（宏基站），实际建设61万个。\n2021年要调整技术，整个详细计划没有出来来，但工信部领导讲话建设60多万个，联通发布计划是建设32万个，中国移动肯定比联通多，2021年计划会超64万个，同比增长36%。\n运营商加速争地盘，2020年实际建成数量比计划高14万个，2021年实际建成数量也会高于计划，2020年5G宏基站建设数量预计为80万个左右。\n5G基站相比4G覆盖面积小，按照目前4G宏基站数量，最终需要建设1200个5G基站。5G建设只会加速，不会减速。\n5G宏基站必须需要小基站配合，截止2021年底，建成76万个宏基站，明显小基站建设不足，2021年会加快小基站建设，预计会建设50～100万个小基站。\n按照下限，2021年建设5G宏基站75万个，需要PCB大约105亿，5G小基站50万个，需要PCB25亿，少量4G基站，基站建设PCB需求将超过135亿，同比增长25%。\n总结\n2020年基站建设PCB的需求增长2%，这与深南电路和沪电股份收入增长基本一致。\n2020年基站建设主要集中在1～3季度，4季度PCB消耗下降，从深南电路和沪电股份4季度收入和业绩中明显体现出来。\n2021年因为调整建设技术方案，基站建设会集中到2～4季度，所以1季度PCB在通讯行业（基站）销售不会好，但是短暂的。\n2021年基站建设PCB需求同比增长25%，即使出现不及预期，增长也会高于15%，明显好于2020年。随着3月下旬基站建设启动，PCB在通讯行业（基站）需求将会结束连续5个月的负增长或无增长，进入正增长或高增长。\n东山精密\n东山精密软板收入占比高，2020年毛利48亿，大约30多亿来自软板，手机（特别5G手机）、平板和可穿戴设备市场对其业绩影响大，1季度全球智能手机出货同比增长50%，所以1季度FPC表现不会错。\n2020年PCB硬板毛利3亿多，基站建设占比低于1亿，1季度基站建设用1PCB表现不佳，对公司有些影响，但影响小。且影响很短暂，2季度会出现大幅增长。\n2021年东山精密PCB硬板和盈利能力大幅提升是明确的，公司技术改造项目2季度投产正好会赶上5G基站大建设，2021年PCB硬板收入同比增长30-40%是明确的。