您的位置:炒股学习网 >> 理财问答 >> 股票问答 >> (韶钢松山)国泰君安:我们正站在钢铁行业新繁荣的起点国泰君安证券研究19分钟前25评论期货支

(韶钢松山)国泰君安:我们正站在钢铁行业新繁荣的起点国泰君安证券研究19分钟前25评论期货支

2021年3月26日  11:13:37   来源:网友   编辑:168炒股学习网    阅读:104人次
股友正淳
发表于 韶钢松山(000717)
国泰君安:我们正站在钢铁行业新繁荣的起点国泰君安证券研究19分钟前25评论期货支
国泰君安:我们正站在钢铁行业新繁荣的起点国泰君安证券研究19分钟前25评论期货支持T+0双向交易,可买涨买跌>>维持行业“增持”评级。
我们认为碳中和背景下,21年钢铁行业或出现供需缺口。
长期看,行业二十年产能扩张大周期基本结束,钢铁行业正站在新繁荣的起点,板块迎来重要投资机会。
我们正站在钢铁行业新繁荣的起点。
我们认为碳中和并非主题性投资,而是确认了钢铁行业过去二十年产能扩张周期和产量增长的结束。
展望未来十年,我们认为当下正是钢铁行业新繁荣的起点。
钢铁行业新繁荣将呈现以下特征:1)随着城镇化深入和制造业的继续发展,钢铁需求仍将以每年2%的增速上升,行业将迎来供需长周期的错配,钢价大幅波动结束,未来钢价易涨难跌。
2)兼并重组的加速推进,行业龙头优势更加明显。
国有、民营企业开始追求存量产能下的产能扩张,行业集中度快速上升,龙头企业议价权快速提升。
行业龙头通过持续的优化管理、变革激励机制、提升效率最终降低成本,同时科技将持续赋能制造,而环保和绿色发展将拉开龙头公司与其他企业的成本差距,龙头将产生超额收益。
且随着产能周期的结束,扩产能的重资产发展模式不再,未来行业资产负债率下降、分红上升,行业逐渐向轻资产转变。
3)电炉快速发展,电炉钢占比提升,由于电炉开启灵活的特点,供给端的波动匹配需求,价格波动性下降。
4)优特钢的持续发展,我们看到中信特钢、ST抚钢等个股,估值从周期品切换到成长逻辑。
5)行业中长期盈利中枢的上修,ROE上升。
压减粗钢产量政策大概率严格执行,行业或迎来供需缺口。
根据中钢协数据,2021年1月到2月,全国累计生产粗钢1.7亿吨左右,较20年同期上升明显。
假设21年粗钢产量同比持平,则21年3-12月粗钢产量将同比下降。
而全球复苏背景下,美国钢价大幅上涨,国内钢材需求良好,钢铁行业将出现供需缺口。
长流程利润将显著抬升,且制造业需求良好,板材企业或更为受益。
若严格执行压减粗钢产量政策,高炉对于铁矿的需求将明显下降,铁矿石价格将受到抑制,长流程钢企利润将明显抬升。
而目前钢铁下游制造业对板材的需求良好,且板材企业多以长流程炼钢为主,板材企业或成为压减产量政策下最受益的板块。
当然,随着库存下降,板材的分流效应,螺纹企业最终也将受益。
电力钢铁行业有望率先推进“碳达峰”“碳中和”中金:碳中和背景下 聚焦钢铁行业新格局与投资机会韶钢松山目标价6元。
文章来源:国泰君安证券研究
股友回答
股友南山
2021年3月26日
必跌买它干嘛
评论来自电脑端
股友南山
2021年3月26日
研报一出,必跌,大家四元再接,现在都是半山腰
评论来自电脑端
股友一沽
2021年3月26日
接盘
评论来自电脑端
评论专区
   本站有缓存,一般1小时内能看到您的评论
官网微信公众号
168炒股学习网微信
郑重声明:168炒股学习网发布此信息目的在于传播更多股票信息,与本网站立场无关。本股票学习网不保证该信息的准确性、真实性、有效性、原创性等。相关信息并未经过本站证实,不对您构成任何投资建议。含有广告标志的信息皆是广告,本站不承担相关责任。如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在15日内进行。股市有风险,投资需谨慎。
168炒股学习网,专注为中小股民提供炒股入门知识,股票入门基础知识,股票学习教程,技术指标,炒股技巧等股票知识服务,专注做专业的股票学习网站!
版权所有:168炒股学习网, www.168chaogu.com   粤ICP备14098693号   广告合作QQ:765565686,邮箱:765565686@qq.com