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(广州酒家)卓越推:广州酒家

2018年6月21日  10:18:55   来源:网友   编辑:168炒股学习网    阅读:2079人次

网友提问:

广州酒家(603043)

研报日期:2018-06-20  广州酒家(603043)  1、公司持续发力食品制造板块,五年内产能有望实现双倍增长。据我们测算,公司当前食品制造产能约3.0万吨,而到2023年的未来5年内,其产能将至少达8.9万吨,平均复合增速20.0%——其中,上市募投项目总投资2.78亿元,对应新增产能合计2.55万吨;此次两起对外投资项目则合计贡献至少3.6万吨。速冻是公司扩产最快的子品类,待完全达产后产能对应5万吨,主营广式速冻蒸点,实质上是广州酒家餐饮场景的延伸,和其他传统速冻品牌形成差异化竞争,当前产品供不应求。我们认为,随着公司产能提升,其有望成为速冻蒸点新龙头的有力竞争者。根据欧睿,2017年我国速冻蒸点销量增速约为1%,较2016年的-2.9%有所反弹,整体销售规模约55万吨,公司5万吨产能如充分利用,将在行业中拥有一定话语权和定价权。  2、有别于其他盲目扩张企业,公司扩产有备而来。从产业链的角度来看,公司是我国湘潭寸三莲的主要采购企业,在湘潭已有莲子采购基地。14-16年,其莲子采购量均超过1000吨,增速由9.6%上升至12.2%,主要用于公司的月饼、速冻等产品。因此,公司本轮选择在湘潭设厂扩产,投向之一是6000吨/年的馅料产品,一方面是基于其对产地的熟悉,另一方面是出于整合产业链、就近采购、平滑成本的考虑,有望进一步提升其下游产品毛利率。异地扩长也是公司逐步实施地产

网友回复

一路持有至盈利:

研报一出,鸡飞狗走!

L60676:

涨了就是利好,最好涨停

令我行:

17元不推荐,二十三元推荐是股托黑嘴!

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