网友提问：
锦江股份(600754)
国内酒店龙头锦江，业绩估值空间显现。锦江通过收购成为国内酒店龙头的发展历程与万豪极为相似。然而营收与支出的协同效应尚未显现，本应有溢价的估值也处于低位。随着各项整合措施的陆续展开，参考万豪收购喜达屋后的股价表现，我们认为锦江潜在业绩弹性较大，房间价值被严重低估，存在较大修复空间。 投资建议：参考万豪发展路径和国内酒店周期，公司作为龙头，中高端结构较好，规模优势料将逐步显现。我们预计公司18-20归母净利10.7/13.1/15.9亿，对应EPS1.12/1.37/1.66元，对应PE33/27/22倍。给予今年40x估值，目标价45.7元，维持“推荐”评级。
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炼金黍黍：
研报跌停法