网友提问：
烽火通信(600498)
研报日期：2018-08-20 烽火通信(600498) 事件描述 公司发布 2018 年半年报， 2018 年上半年营业收入为 111.94 亿元，同比增长 15.14%， 归母净利润为 4.67 亿元， 同比增长 3.87%。 事件评论 中报业绩符合预期， 19 年将进入高增长通道。 通讯行业当前正处于4G/5G 换挡期， 4G 建网高峰已过， 5G 规模建网未至， 运营商资本开支普遍下滑；叠加上半年中兴禁运事件影响，国内运营商部分招标暂缓，行业整体承压。我们认为公司中报业绩取得 3.87%增速实属不易， 市场对业绩下滑风险担忧解除，下半年业绩有望提速，维持全年业绩 8%增长不变。 19-20 年， 5G 确定启动商用，运营商资本开支有望较大幅度增长。同时，公司第三期股权激励考核年份始于 19 年，我们认为行业与公司共振， 19 年公司将进入业绩高增长通道。 总体运营平稳，现金流减少较多。 报告期内， 公司毛利率及净利率保持稳定，分别为 23.28%、 4.47%； 经营活动产生的现金流量净额-34.77亿元，同比减少较多， 主要是公司上半年加大采购力度，付款金额增加所致。 5G 商用加速，公司未雨绸缪，有望取得更大市场份额。 国际化战略收获成效，海外市场有望维持高增速。 公司开启国际化征程以来，海外市场维持 40%左右的高速增长， 2017 年公司海外收入占比已
网友回复
股海_龙头：
只做龙头、只做主升，只做惯性。只做市场的领头人。不做反抽，不做波动，这个是执行力。欢迎大家关注我的主贴。
股友YtWwbB：
这么多研报，有人要跑路了。