比科技跌得还多！医药这趟车该上还是下？

盘面行情

今天市场迎来“黑色周一”，大盘上午虽然还晃晃悠悠，但下午两点后突然杀跌，沪指一度跌超2%，收盘跌破3300点。
创业板指跌幅更大，达到3.3%。
两市总成交额超过1万亿元，北上资金当日流出超过50亿元。

盘面上，猪肉、医药大跌，比电子、通信跌得还多，仅剩旅游板块和第三代半导体题材还有一点人气。

（图片来源：APP）

热点新闻

全球已有超过 30 种新冠疫苗进入临床试验阶段，其中 9种处于三期临床试验阶段；其中有 3 个由中国研发，预计部分疫苗将于今年底或明年初得到三期临床试验结果。
我国目前有多款疫苗具备大规模生产能力。

医药行业：集采落地打消市场顾虑，大盘回调给予配置良机

8月以来，医药板块整体处于调整过程中，加之今天大盘整体深幅回调，许多持有医药基金的小伙伴自然有所担心：市场高位大跌，医药板块最近走势也不强，医药基金要不要卖出呢？

这个疑问可以分为两个问题来回答：

第一，医药板块8月以来为何下跌？

第二，医药板块目前估值到底贵不贵？

先回答第一个问题，可能小伙伴们并没有注意到，8月下旬有一个药品全国集中采购。
从结果来看，根据医药经济报统计，本次带量采购整体上平均降价超过 70%，竞争更加激烈，主管部门寄希望通过药品集采来降低虚高价格以节省医保支出，深化医保改革，减轻患者负担。

很多投资者担心，价格降了这么多，集中采购之后医药企业的盈利不也就降了吗？

其实，这对通过集中采购的药企是利好的，因为可以占领更多的市场份额，而一些竞争力较弱的企业可能就会慢慢被淘汰出局，简单说还是优胜劣汰的逻辑。
华金证券就认为，通过集中采购淘汰一大批不达标，或者是一致性评价没有通过的企业，对龙头药企未来反而是一个利好。

而且通过了集中采购的企业，会把更多的精力放在生产、研发的工作上，反而会进一步提升企业竞争力。
长城证券在其最新研报中也认为，长期来看，行业整合加速，创新转型将是行业主线，部分优质医药企业有望凭借持续研发投入重回快速增长的轨道。

第二个问题，医药行业的高估值如何看？

目前很多投资者对于医药行业的估值会觉得偏高。
目前医药板块的整体估值超过50倍，行业内成长性较高的细分行业估值较高。

但是如果从动态的角度来分析这个问题，医药行业的整体发展速度非常快，特别是结合这一次的半年报可以看到，很多上市公司业绩大幅度提升，医药行业的估值跟未来发展空间是紧密结合的。

光大证券在最新研报中汇总了医药板块中期业绩后指出，医药板块上半年归母净利润同比增速为15.97%。
其中二季度净利润环比增速为65.37%，业绩较一季度大幅好转！

所以，医药行业的快速增长是目前估值能够走高的原因之一，因为大家对于行业的预期增长比较乐观。

就二季度来看，医药板块业绩明显回暖，光大证券认为医药板块基本面稳健，业绩有强力支撑，后续调整空间有限。
在当前较复杂的国际形势与经济环境下，医药板块的相对优势仍凸显。

尤其是在近1个月里，医药板块累计跌近10%，已经回调了不少。

而且，近期医药下跌主要是受市场情绪整体低迷的影响，行业内部并未出现明显利空，也不大会受到海外市场的冲击。

所以，在已经明显回调后，当下放眼望去，医药仍是比较合适的持仓品种。
遇上大跌，可能反而是“捡便宜”的时候。

（来源：富国基金）