12月24日，中船重工集团旗下上市公司中国海防（600764.SH）披露重大资产重组预案（修订稿），拟以67.5亿元的交易对价收购集团旗下的水下电子信息相关资产，并同步披露了所有并购标的资产评估报告、最近两年及一期的财务报告和审计报告。
根据公告，中国海防拟分别向中船重工集团、七一五研究所、七一六研究所、七二六研究所、杰瑞集团、中船投资、国风投、泰兴永志发行股份及支付现金购买资产。交易完成后，中国海防将持有海声科技、辽海装备、杰瑞控股、青岛杰瑞、杰瑞电子、中船永志100%股权。
标的资产盈利能力强，增强上市公司核心竞争力
本次收购的标的资产主营业务分为军用和民用两大方向。在军品业务方面，标的资产属于军工电子行业，包括水下信息探测、水下信息获取及水下信息对抗系统及装备业务等业务。在民用业务上，标的资产属于民用电子智能制造行业，包括智能交通、智能装备与系统等领域。本次重组前，中国海防主营业务为水声信息传输装备和各类电控系统的研制和生产，具体产品包括各类军民用水声信息传输装备、水下武器系统专项设备等军品领域产品，以及压载水电源等民品领域产品。
本次重组将中船重工集团将水下信息探测、水下信息获取及水下信息对抗系统及配套装备业务注入中国海防，实现中国海防对水下信息系统各专业领域的全覆盖。中国海防的产品业务范围进一步拓展，新增水下信息系统相关业务，业务协同进一步加强，行业地位进一步巩固，整体价值得到有效提升，有助于增强上市公司的盈利能力和核心竞争力。根据上市公司2018年1-7月财务报告和备考财务报告，交易完成后，中国海防总资产将达到62.46亿元，增幅为311.44%；归属于母公司所有者权益合计40.6亿元，增幅为291.47%；营业收入与净利润分别为18.34亿元、2.29亿元，增幅均超过1200%。。根据业绩承诺，标的资产预计在2019年-2021年内累计实现净利润分别为5.54亿元、6.59亿元、7.48亿元。
以上数据显示，通过本次交易，中国海防在资产规模、收入规模、产品布局等各方面都处于同行业领先地位，这将有利于将中国海防打造为专业化电子信息产业板块上市平台，有利于实现对水下信息系统各专业领域的全覆盖，使中国海防成为国内水下信息系统和装备行业技术最全面、产研实力最强、产业链最完整的企业之一。作为中船重工集团旗下的水下信息系统核心资产，本次收购标的较强的盈利能力将有助于丰富上市公司盈利增长点。
与此同时，中国海防还将募集32亿元配套资金用于支付现金收购标的资产的对价和标的公司项目建设，包括海洋防务水下警戒探测装备研发及产业化项目、水声侦察装备产业化项目、海洋信息电子及关键零部件产业化项目等。募集配套资金有利于上市公司改善财务结构，同时通过项目建设可提升电子信息领域的设计、研发、制造水平，满足电子信息板块的自主化和高新技术发展趋势。
增持彰显信心，集团电子板块唯一整合平台值得期待
在顺利推进本次并购事项的同时，中船重工集团基于对中国海防投资价值的认可及对未来发展前景的看好，决定增持公司股份，中国海防也发布股份回购计划。截止目前，本次增持计划实施完毕，累计增持公司股份9,597,942股，占公司总股本的2.4251%，累计增持金额2.36亿元。相关股份回购计划也已实施完毕。
通过本次注入部分研究所优质的资产，进一步明确了中国海防将是中船重工集团电子信息产业板块的唯一整合平台，有望打通军工研究所和上市公司的业务和资本通道。根据中船重工总体资本运作规划，集团电子信息装备产业中的探测与对抗板块、导航与通信系统板块、作战指挥控制系统板块、智慧海洋板块等将按照集团整体布局进行一系列资本运作。
展望未来，随着本次重大资产重组的顺利推进，中国海防将逐步整合本期注入资产相关业务，实现水下信息系统全领域覆盖，助力中国海防以水下信息系统为核心进一步扩大军工电子领域的业务内涵和规模，延伸中国海防在军工电子领域的布局和产业链。