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为什么炒股总是赚的少亏的多

2019年8月13日  10:45:19   来源:网友   编辑:168炒股学习网

今天是2019年8月13日星期二。周末有几则利好的消息比如像券商融资融券相应业务再度放宽。

受此消息提振,今天的大盘高开随后震荡走高,其中券商、银行、酿酒、科技类的个股涨幅居前,整体的市场今天出现了一定的活跃态势,其中华为概念个股集体出现大幅上涨,涨停的有十家个股左右。

目前相应这条主线比较的明朗,那么今天整体来看在券商等权重类个股支撑下科技板块成为了主要的发动机,不论是5G、芯片、华为概念类的个股都走出了一定的架势,部分品种甚至创出了历史新高,像沪电股份,生益科技等等。

目前整体来看,市场围绕着2733点到2810点的区间进行震荡,当然今天有一点不足的是成交金额基本跟周五是持平的,并没有出现放量的情况。

市场的心态整体来看还是相对的谨慎。盘后央行也公布了七月份相关的金融数据,应该说相关这个数据来看是不及市场预期的,比如像七月份新增人民币贷款是1.06万亿。而预期的有1.25万亿,同时社会融资规模增量是1.01万亿,较六月份萎缩了一半左右,同时货币供应增速是8.1%。比预期的8.4%要低。

总体来看,无论是从广义货币来看还是从需求层面的社会融资规模的增速来看,七月份相应数据都不达预期,这也反映出目前中国经济正在面临过渡期的这样的一个现实。所谓过渡期,就是从传统的房地产作为短期刺激经济手段的阶段,过渡到摆脱这一手段的新阶段的时期。二季度管理层对房地产发展的态度是明确的,并且有不断收紧的趋势,在刚刚过去的政治局会议上,明确提出房住不炒,不将房地产作为短期刺激经济的手段。

这反映到金融的层面,就是对房地产融资的高度收紧,前几日银保监会对中信银行就开出了超2000万年内最大罚单,理由就是违规将资金流入房地产开发相关行业,因而房地产的融资是当下银行监管部门排查的重点,这也从一个侧面反映出管理层对房地产的控制认真并且严格。由于房地产融资渠道的收紧,这实际上相当于削弱了最大的“信用创造器”,最终也导致广义货币供应的减少。目前房地产融资一收紧,相应的金融数据就往下掉,这也说明中国经济目前对房地产的依赖度还是很高,要摆脱这一情况需要长时间的努力。

整体来看,目前整体的短期经济仍旧还有继续下探的惯性,这决定了目前的股市仍旧还是维持着箱体震荡,向上继续承受着一定的压力。

另外还有一个市场个股的消息。这个就是*ST华信将连续20个交易日跌破面值一元。该股刚刚签订了一个重组的意向,但是也没办法改变其退市的命运,因为今天*ST华信再度跌停,报收0.74元。这是*ST华信连续第16个交易日收盘价低于一元。那么按照交易所的规则,连续20个交易日收盘低于一元则会面临退市。该股即便未来四个交易日连续涨停也没有办法站上一元大关,这也意味着市场又一只退市股即将诞生。

那么谈到ST华信,那也让人唏嘘不已。因为它的大股东曾经是是世界五百强企业,在14到17年连续四年排名世界的财富五百强。17年的时候排名229位,一度风光无限。但没想到短短两年的时间就已经沦落到退市的境地。一些民营的企业这种风险因素还是非常大的,该股的实际控制人就是一个民营的企业家。那么他出事以后,对于整个公司来说则面临着灭顶的灾难。相对而言,国有企业这块要稍微好一些,目前出问题的一些个股包括暴雷的个股,多数还是以民企为主,在宏观去杠杆经济下行大背景下,一些企业也确实暴露出出问题。

那么聊完这之后,今天有多的时间,我们想谈一下从相关行为金融学角度来看,为什么个人股票投资者亏多赚少。在行为金融学中,有一个词叫偏见盲点,它指的是多数人都能够客观地看到别人的缺点,但却又主观的认为自己没有类似的缺点。很多人都认为自己不在绝大多数之中,而是少数,比如从大数据来看多数的个人投资者是难以通过股票投资积累盈利的,也就是说盈利的比例很小。

但如果调查,许多人都会认为自己不在绝大多数之中,而是少数能够取得盈利的个人投资者,因而继续坚持股票的投资,期望取得理想的收益。这从行为金融学来看,就是一个典型的偏见盲点。事实上不光是个人,包括一些专业投资者也会犯相同的错误,在行为金融学的一个课程上,以前就做过一个实验,要求每位学生做一个匿名的选择题。A是认为自己的智商高于教室内所有同学的平均水平,B认为自己处于平均水平,C认为自己低于平均水平,统计的结果是选择A的比例远高于总人数的50%,因而高估自己是一个普遍存在的现象。

此外,研究投资行为会发现人们倾向于用自己的直觉,或者因为一时的冲动来做出决定,而不是事先进行细致的逻辑推演来比较得失。这种决策方式的优点是效率高,可以快速做出多项抉择,但是缺点也很明显,往往做出的选择并不是有利的。特别是在股票投资中,这样做决策往往带来的是灾难性的后果,很多朋友说,他们参与股票投资的原因,因为身边的同事,亲友经常谈论炒股的心得或所谓的消息,这种一时冲动经常会让投资者在市场的高位买入股票。因为在市场低迷的时候,很少有人谈论股票投资。

而真正专业的投资人,是预先制定投资计划,并且严格执行,通过这种计划来对抗直觉与冲动,当股价下跌到目标价位的时候,公司的长期经营前景并没有改变,就坚决的买入,而不受市场或周围人群的情绪影响,这个办法说起来容易但执行却不易,许多人会在市场大幅下跌的时候,受到外部情绪的影响对股价有了更低的预期,而不敢买入。

就像在2018年底的时候,代表蓝筹的沪深300指数当年已经下跌了25%左右,市场的情绪普遍悲观,尽管当时的估值已经很低,但很少有人在那个时候买入股票或保持高的仓位。因为多数人在面临多重不确定性、时间仓促、压力大的情况下,很难控制自己的情绪。

而这一点,作为专业的机构投资人,特别是像巴菲特,邓普顿这样的投资大师来说,就体现出了他们过人之处。所以,如果从建议来说,股票投资是一项看起来容易。但实则艰巨的工作,应该让专业的人去替你来做。

很多时候回过头来看,好像觉得当时的决策很简单,比如在低迷的时候买入股票,在高亢的时候卖出股票。但真正做到的人并不多,所以说,与其自己难以做到,不如让经过市场考验的基金经理来帮助你克服那些投资者普遍存在的认知误区。

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