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锦江股份(600754)
研报日期:2018-09-03 锦江股份(600754) 事件: 8月30日,锦江股份发布2018年半年报。上半年,公司实现营收69.4亿元/增长10.3%;归属净利润5.0亿元/增长22.1%;扣非后归属净利润3.2亿元/增长58.2%;基本每股收益0.53元/增长22.1%。其中,Q2实现营收36.9亿元/增长6.9%,归属净利润2.7亿元/增长27.9%,扣非后归属净利润2.5亿元/增长67.2%。 评论: 1、整体利润符合预期,费用控制驱动扣非业绩高增。上半年公司收入增长10.3%,主要铂涛、维也纳和卢浮集团等收入同比增长所致;归属净利润增长22.1%,主要是:1)卢浮集团所得税率下调对所得税费用的影响;2)锦江之星因子公司动迁取得补偿收益;3)减持长江证券股份的投资收益较上年同期减少;4)母公司政府补助有所增加。扣非后归属净利润增长58.2%,主要是:1)期间费用控制良好,财务费用下降明显;2)铂涛并表范围由81%上升至93%;3)餐饮部分利润有所增加。 2、入住率下跌房价大涨,RevPAR延续增势。Q2锦江国内酒店整体入住率/平均房价/RevPAR同比增长-3.3pct/10.6%/6.2%,低于Q1(1.2pct/9.5%/7.8%),上半年开业满18个月的成熟酒店同店入住率/平均房价/RevPAR同比增长-2.0pct/6.0%/3.4%,Q2增速与Q1
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小飞鱼21:
这么好股价还跌