广东博海昕能环保有限公司(以下简称博海昕能)股权交易的生变，可能让华西能源(002630，SZ)有点糟心。
此前，上市公司计划增资博海昕能弥补其工程建设资金缺口，但在博海昕能主要股东的主导下，博海昕能决定与旺能环境(002034，SZ)进行重组。虽持股49%，但华西能源也只能随大流一起出售博海昕能股权。然而，博海昕能“曲线上市”计划但却没能开花结果。在此情况下，华西能源又将如何对待手中持股？
价格未谈拢
4月10日晚，旺能环境公告称，经公司与交易对方反复磋商及沟通后，未能就交易的核心条款达成一致意见，经审慎考虑，公司决定终止筹划此次重大资产重组。根据旺能环境此前披露，公司拟以自有资金购买华西能源、东莞市炜业投资有限公司(以下简称炜业投资)、东莞市宝瑞环保工程有限公司(以下简称宝瑞环保)三家公司合计持有的博海昕能100%股权。
资料显示，博海昕能成立于2009年，主要从事垃圾焚烧发电业务，注册资本为5.845亿元，华西能源持股49%，炜业投资、宝瑞环保分别持股46.2%和4.8%。据华西能源过往公告，炜业投资、宝瑞环保为一致行动人。
对于华西能源而言，上述重组带来的资本红利似乎有限，重组终止或许并不可惜。
2014年11月，华西能源宣布出资2.6亿元收购博海昕能50%股权。2016年7月，华西能源宣布出资1.59亿元增资博海昕能。博海昕能注册资本从2.66亿元增加至5.845亿元，华西能源持股比例不变。合计算来，华西能源在博海昕能的出资直接投入约为4.19亿元。
根据旺能环境披露，博海昕能的整体估值预计为8亿~10亿元。以8亿元估算，华西能源持有的博海昕能49%股权的估值约为3.92亿元。
对此，《每日经济新闻》记者4月11日联系华西能源相关人士了解情况，其表示，此次交易终止主要是各方在(博海昕能)价格上有分歧，所以最终没有达成一致。
华西能源：持股如何处置未定
博海昕能与旺能环境的重组未果，华西能源将会如何处置该笔股权呢？
其实在出售之前，华西能源原本欲增资博海昕能。2月26日，华西能源披露，拟出资1.42亿元增资博海昕能。同时，博海昕能其他股东也等比例增资。增资完成后，博海昕能注册资本由5.845亿元增加至8.745亿元，华西能源所持博海昕能股权比例不变。华西能源称，增资是为解决博海昕能在建和筹建项目所需资金缺口，有利于降低融资成本，加快项目建设和开工进度。
后来的3月7日，华西能源宣布，拟将所持博海昕能全部股权转让给旺能环境。
前后变化较大，这也引来了监管层的关注。3月9日，深交所向华西能源下发问询函，要求公司对相关情况进行说明。在回复公告中，华西能源表示，公司转让持有的博海昕能股权是出于优化资产配置的主动调整；同时，由于博海昕能另外股东方有意向将其所持有的全部股权转让给第三方，如股权转让完成，公司能否与新进股东方协调一致、保证博海昕能稳定发展，存在不确定性。因此，公司选择了跟随其他股东一并转让的策略。
在此情况之下，上市公司后续将给予博海昕能何种定位，如何处置博海昕能股权呢？目前，华西能源公司方面还没有下结论，“只能说继续持有，或者对外处置的可能性都存在。”华西能源相关人士表示。
值得一提的是，在3月15日召开的华西能源2018年第一次临时股东大会决议上，公司向博海昕能增资的议案获得通过。按照上市公司原来的计划，如果增资计划获得股东大会批准，并在博海昕能重组前实施，则博海昕能的估值将进行调整；如果博海昕能重组早一步完成，则增资可能就不会再实施。
如今华西能源的增资计划获批，博海昕能重组却突然告吹，该股份后续如何处置，《每日经济新闻》记者将持续关注。