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炒股谨防市盈率陷阱

2014年8月21日  21:58:32   来源:168股票学习网 编辑:168炒股学习网
   

静态市盈率陷阱

静态市盈率是i+i即时的股票价格和过左•年的每股税后收益的比值,反映的 是过去的盈利能力,扦不代表当前或未来的盈利能力,具有一定的滞后性。比如 很多ST/*ST股票的上市公司在上一个年底成功重组后,业绩出现了暴增,往往 只有几倍的静态市盈率。但是并不意味着该上市公司拥有持续的盈利能力,主营 不改善,次年往往就继续亏损。相反低静态市盈率还说明了股票已经不在安全区 域,风险出现。

比如ST银广夏(000557)在2009年丨月公司通过债务重组实现了大幅盈利, 年报业绩达到了0.269元,在2010年1月26日公告2009年终业绩时的静态市盈率只 有18倍左右。如果以低市盈率作为买人的条件,那么就容易掉进陷 阱了。进入2010年,因为主营没有得到改善,该股票继续亏损,股价也一直在低 位运行。

动态市盈率陷阱

动态市盈率是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率,跟静态市 盈率相比,动态市盈率虽然更加准确,但是大部分股票行情分析软件简单的算术 计算,加上很多上市公司的业绩具有较大的季节周期性和波动性,让动态市盈率 同样充满了 “陷阱”。

比如某个上市公司的一季度每股收益为o_io元,那么大部分的股票行情分析 软件会简单地乘以4,得出年终的业绩为0.40元。然后以此来计算该股票的动态 市盈率,比如当前股价为10元,那么市盈率只有25倍。这样的计算方法对于很多 季节性比较强的上市公司,预测市盈率是非常不正确的。

比如零售企业第一季度往往是每年收益最好的一个季度,因此,零售企业往 往在第一季度被高估,而在收益不景气的第三季度被低估,再比如有色金属、钢 铁、糖等行业,这类行业的股票往往在一季度还处于亏损或低盈利状态,动态市 盈率对股价出现大幅高估,到了中报、三季度往往实现了大幅盈利,股价又被大 幅低估。
小知识:什么是市盈率?
市盈率就是:Price/Eamings,即股票价格除以每股税后收益,简称PE。目前 已经被投资者作为一个从基本面衡量股票和指数是否被高估或者低估的指标,被 广泛地运用于股票市场。根据计算方法的不同,可以分为静态市盈率和动态市盈 率两种:静态市盈率是简单地将当前股价除以上一年度每股收益得来的,而动态 市盈率是一个预测值,计算方法相对复杂。
如何避免市盈率陷阱

对于广大的短线、中线投资者,为了避免掉进市盈率的陷阱,我们在用市 盈率选股的同时,需要了解一下该上市公司的分红能力。其中,股息率(一年的 总派息金额与股票价格的比值)作为衡量某个上市公司是否具有投资价值的重要 标准之一,短中线投资者可以积极采用,特别是在震荡市和熊市末期选股时。

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